解禁股撞墙抛售损害投资者知情权

　　□本报记者 陈建军

　　持股超过上市公司总股本5％以上的“大非”集中抛售解禁股，正在将《上市公司股权分置改革管理办法》每达到1％必须公告的“防火墙”置于尴尬境地。但业内人士认为，可以通过技术措施对“大非”的这种集中抛售行为进行约束。

　　本报报道日前发表后，多位投资者给记者打来电话，表达他们对“大非”集中抛售解禁股行为的各种看法。一位张女士说，对照相关法规来看，珅氏达投资此次集中抛售紫江企业的行为并无违规之处，但它明显不符合法规的精神，这使得《上市公司股权分置改革管理办法》规定的1％公告减持比例的“防火墙”形同虚设。另一位王姓投资者说，那些解禁股抛售数量较多，上市公司的股价或多或少受到抛售行为的影响，紫江企业股价当天的疲软表现和大盘强劲上涨就形成了明显的反差。如果珅氏达投资抛售1％后就进行公告，自己会在前几天卖掉紫江企业的股票。

　　抛售完5％股份后，随即刊登减持股份公告。类似珅氏达投资的做法，看上去似乎和《上市公司股权分置改革管理办法》的相关规定吻合。但保荐人从专业的角度的分析，点到事情的要害。一位姓姜的保荐人说，制定减持比例达到1％必须进行公告的出发点，是为了让其他投资者知道“大非”开始减持了，像珅氏达投资这样的集中抛售，某种程度上损害了其他投资者的知情权。这位保荐人同时表示，很多非控股股东“大非”集中抛售解禁股，倒并不一定是他们故意为之，而是对相关法规不甚理解。有关部门可以通过技术手段，每次只对“大非”持股的1％解除锁定，这样促使“大非”严格按照规定进行减持和公告。