包钢年报绩差仍赢得看好

　　□晨报记者李锐

　　每股收益0.19元，同比下跌84%！昨日，对于过去的2006年，包钢股份（600010）给出了一份“差强人意”的年报业绩。前期，分析师预期包钢股份业绩出现下滑，但下滑幅度如此之大，还是有点让人惊讶。

　　年报显示，包钢股份2006年实现净利润6.54亿元，同比下降35.04%；每股收益也从2005年的0.35元下降到0.19元。

　　2006年，包钢股份累计生产商品坯材527万吨，同比增长4.77%，但坯材产量的增长并没有带来销售收入的增长，由于

钢材价格下滑，实现的销售收入为182.65亿元，同比下降3.72%；实现主营业务利润12.82亿元，同比下降4.45%。但出口创汇2.6亿美元，达到历史最高水平。

　　对此，包钢股份解释，

铁矿石、煤炭等钢铁产品原、主材料价格连年上涨，导致公司生产所需铁水、钢坯等原材料的采购成本在报告期内上涨，使得产品生产成本随之上涨；同时，由于钢铁产品市场销售价格总体下滑，最终全年业绩下滑。

　　报告显示，包钢股份2006年费用大幅上升，达到5.69亿元，较2005年的1.81亿元增长了213.88%。对此，包钢股份表示，期间费用比上年增加3.87亿元，其中营业费用2006年达到3.02亿元，同比增长117.45%；财务费用比上年同期增加1.84亿元，其中汇兑损失同期增加1.68亿元。

　　另外，包钢股份的财务状况也不容乐观，其中货币资金比上年末减少5.91亿元，而应收款项、存货、短期借款、应付款项都比上年末大幅增加。

　　“伴随着整体上市方案的实施，包钢股份的综合实力正逐步提升。”国金

证券研究员周涛认为，包钢集团整体上市后，预计每股收益增厚幅度介于20%～30%之间，建议“买入”。

　　同时，东方证券研究员杨宝峰也表示，由于公司整体上市后基本面有重大改变，对包钢股份投资价值的判断更依赖于整体上市后对其业绩趋势的分析，而2006年业绩参考意义有限，预计包钢2007-2008年将分别实现每股收益0.37元和0.49元，建议关注并购预期带来的投资机会。

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