今年企业债发行额度近千亿

　　较去年增幅超过60%，发行机制将进行市场化改革

　　证券时报记者清溪

　　本报讯昨日，记者从多位消息人士处获悉，近1000亿元的2007年企业债发行额度已经由发改委上报国务院，预计不久将获批准，并正式下发。据悉，今年的企业债发行额度将比去年同期增长60%以上，而且企业债的发行机制也将朝着市场化的方向迈进。

　　额度增长60%以上

　　据悉，国家发改委本周二下午召集了企业债的主要承销机构举行了有关会议，会上，国家发改委财政金融司官员表示，目前已经将2007年的企业债发行计划提交国务院，涉及95家中央和地方企业，债券融资规模为987亿。

　　2006年，国务院批准了43家企业，累计608亿元的企业债发行额度，如果今年近1000亿元的发行额度最终获批，将比去年增长64.5%。

　　按照规定，企业债发行的最终审批权在国务院，不过，市场人士预测，最终批准发行的额度应该和上报的发行规模相差无几。

　　对于2007年企业债发行额度大幅增长的消息，不少业内人士都表示在意料之中。申银万国证券研究所研究员屈庆认为，近1000亿元的发行额度与市场的预期接近，他认为，随着企业债供给的增多，以往企业债供不应求的局面有望得到一定程度的缓解。一位上海的货币市场基金人士也表示，随着企业债发行的增加，加之目前热议的公司债今年可能获得大发展，整体债券市场供给的增加可能导致市场利率的上升。

　　不过，也有市场人士认为，当前债券市场总量超过9.4万亿元，1000亿元企业债对债券市场不会有明显影响，除非实际发行规模和将来的公司债还有大规模的增长。

　　企业债发行将更加市场化

　　据透露，发改委财政金融司官员还在会上表示，2007年的企业债发行将进行市场化改革。其中之一体现在发行利率的确定方式上。发改委建议，今年的固定利率债券采用簿记建档等市场化方式确定利率，而浮动利率债券则建议以上海银行间同业拆放利率(Shibor)作为基准利率。而此前的企业债发行一般采用承销商分销方式。

　　此外，发改委还建议今年的企业债发行同时进行发行人主体评级和债券项目评级；对于无担保债券，则建议同时由两家评级机构对其进行评级。而目前企业债一般只进行债券项目评级。

　　对于市场一度预期的发行机制将由审批制改为核准制，消息人士透露，这方面目前尚无实质性进展。

　　债券市场迎来新契机

　　国务院总理温家宝本周一在十届全国人大五次会议上所作政府工作报告中表示，要大力发展资本市场，稳步发展股票市场，加快发展债券市场，进一步加强市场基础性制度建设，推进股票、债券发行制度的市场化改革。由此可见，发展企业债市场已被确立为今年我国政府的经济工作重点之一，而今年两会还有一个热点就是，不少代表委员积极建言由证监会统一监管公司债，着力发展公司债，可能采取在现行的企业债外分立新的公司债品种，两者齐头并进。

　　分析人士认为，这将给我国债券市场的发展带来新的契机，不仅仅一些大规模的中央和地方企业可以通过发行企业债方式融资，更多的股份有限公司或有限责任公司更可借公司债这一新的工具积极融资，加快我国资本市场融资体系的改革。