亿城股份 “稀缺”凸现价值予增持评级

　　公司大股东为北京乾通投资，作为民营企业，公司管理机制及项目推进速度讲求效率。目前公司主打项目“万城华府”在北京当地已经具备了一定程度的品牌优势，而公司土地储备集中于环渤海经济发展区，项目含金量极高，可满足公司未来几年开发的需要，近两年公司房地产开发业务将迎来收获期，2008年以后的业绩增长值得期待。此外，公司无疑将是北京奥运的受益者。

　　公司在北京的项目多以低密度、中高档住宅为主，由于预期未来低密度户型的“稀缺”，现有项目价值凸现。预计公司2006-2008年EPS分别为0.45元、1.05元、1.14元，估值非常具有吸引力，今年目标价为21元，暂给予“增持”的投资评级。（天相投顾）