金融时报:资本市场迎来发展的春天

　　今年的政府工作报告对发展资本市场的描述超过了以往任何一届，这不仅体现在报告对发展资本市场的论述更全面、要求更具体、规划更到位，更重要的是报告对今后资本市场发展的重点内容和主要任务都作出了具体要求，同时也对资本市场的基础性建设，如提高上市公司的质量、加强市场监管等提出了明确要求。

　　3月初，一场突如其来的大风降温，使京城的天气比平时冷了许多，但寒风抵挡不住春天来临的脚步，更抵挡不住人们对“两会”关 注的热情，尤其是温家宝总理在政府工作报告中关于大力发展资本市场的描述，更是极大地鼓舞了关心资本市场发展的各界人士。

　　3月5日，国务院总理温家宝在十届全国人大五次会议上作政府工作报告时强调，要大力发展资本市场，推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重；稳步发展股票市场，加快发展债券市场，积极稳妥地发展期货市场；进一步加强市场基础性制度建设，推进股票、债券发行制度市场化改革，切实提高上市公司质量，加强市场监管。寥寥数语，勾画出中国资本市场未来的发展方向。

　　可以说，今年的政府工作报告关于发展资本市场的描述超过了以往任何一届，这不仅体现在报告对发展资本市场的论述更全面、要求更具体、规划更到位，充分体现出政府对资本市场发展的高度重视。更重要的是，报告对今后资本市场发展的重点内容和主要任务都作出了具体要求，比如报告提到要大力发展资本市场的多层次体系，并且提到这个体系应该包括股票市场、债券和期货市场，同时也对资本市场的基础性建设，比如提高上市公司的质量、加强市场监管等提出了明确要求。

　　业界人士认为，在基本完成包括

股权分置改革在内的多项市场基础性制度建设后，国内资本市场迎来全面发展之际，政府工作报告中明确提出的国内资本市场的发展信息，无疑是一个振奋人心的消息。这不仅预示着资本市场在中国未来金融改革和经济发展中将日益发挥重要的作用，而且关于加快发展债券市场，积极稳妥地发展期货市场，推进股票、债券发行制度市场化改革等，更是为资本市场走向成熟奠定了基础。

　　大力发展资本市场既是当前的一项紧迫任务，也是国民经济发展的一项长期战略。中国资本市场经过十多年的发展，已成为中国社会主义市场经济体系的重要组成部分。从

中国经济改革和发展的角度看，完善社会主义市场经济体制需要资本市场和货币市场的协调发展；从中国资本市场的发展实践看，资本市场在国民经济建设中已经发挥了不可替代的重要作用；从国际经验看，任何一个富有活力和持续发展能力的经济体系也都离不开高效、完善的资本市场的支持。尤其是在当前我国实施“十一五”规划并实现良好开局的一年，国民经济和社会发展取得重大成就之际，大力发展资本市场尤其具有积极、重大的意义。

　　长期以来，党和政府对资本市场的健康发展给予了高度重视。党的十六大和十六届三中全会从国民经济发展战略的高度，提出推进资本市场改革开放和稳定发展，进一步突出了资本市场在完善社会主义市场经济体制中的重要地位；2004年2月初，国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确了资本市场今后发展的目标和指导思想，提出了支持资本市场发展的政策措施，规划了资本市场未来的发展蓝图，使资本市场进入一个新的发展阶段；今年中央则更进一步对资本市场发展进行了全面而又具体的部署，不仅提出了推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重等关系经济发展全局的重点问题，还紧紧抓住了对证券市场基础制度建设和上市公司质量、市场监管等关系资本市场长远发展的根本性问题。这体现了资本市场发展已经被提到了一个新的高度，更体现了党和政府对资本市场的高度重视。

　　中信证券宏观分析师马青表示，资本市场在国民经济中的地位从未像现在这样高，资本市场的完善和有效运行已经成为国家发展必不可少的因素。同时，对资本市场的功能认识也发生着深刻的变化，先前单一发展股票市场的提法被多层次资本市场体系建设所代替，债券等固定收益市场和资产证券化、股指期货等衍生品市场将是今年发展的重点。

　　资本市场专家刘纪鹏教授表示，政府工作报告充分体现出党中央、国务院高度重视资本市场的发展，资本市场尤其是公司债券市场将迎来黄金发展时期。未来中国的资本市场利用公司债的形式将成为上市公司一种新的重要的融资工具。他认为，去年政府工作报告中提出要积极稳妥地发展股票市场，今年报告中则提出要稳步发展股票市场。细微的变化实际上就明确了发展资本市场是我国的一项长期规划，表明利用资本市场发展国民经济、化解金融风险和提高直接融资比例，以及以直接融资为主导的现代金融体系，已经在党中央国务院的高层获得了共识。稳步发展也为大力发展奠定了一个更好的制度性保证。

　　有理由相信，党和政府对资本市场的高度关心和坚定支持，将有力地保证资本市场改革创新的顺利推进，保证资本市场在稳定发展的前提下，更加健康、持续地快速发展。

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