两会行情首日下跌

　　两会行情首日下跌

　　研究人士预期后市将趋稳，两会相关投资主题可重点关注

　　■市场聚焦

　　由于两会期间社会各界对政策面和大环境具有祥和稳定的氛围需求和预期，因此投资者对股市的两会行情也充满期待。今年股市两会行情怎么走，对于新年以后入市经历大幅振荡的股民来说尤其关注。

　　不过，昨日股市沿袭前期走势，以大幅振荡作为两会行情的开端。B股指数则在消息面的影响下出现暴跌走势，最低一度接近跌停。而尽管如此，不少业内人士依然认为市场出现“红三月”的概率很大。

　　两会行情涨多跌少

　　据统计，上证指数1991年至今共经历了16个“两会”，如果以整个3月份的行情来衡量，16年中3月份月K线为下跌的共有6次，其中跌幅超过1％的仅有4次，且3次都发生在1995年之前的4年中。

　　而从1995年到2004年的10年间，上证指数仅在2004年3月份出现微跌0.09％的情况，其余年份的3月份无一例外以阳线报收，其中1995年大涨17.78％，1997年大涨18.68％，1999至2002年的涨幅均在5％左右。

　　2005年3月，受

股权分置改革、大型国有银行改制上市等多重因素的影响，上证指数当月大跌9.55％。2006年3月，股权分置改革步入攻坚阶段，时值“两会”期间，上证指数微幅下挫了0.056％。

　　进入今年3月，由于大盘处于大涨之后的高位调整阶段，3月行情能否收阳存在较大的变数。由于2月27日创下10年以来单日跌幅之最，3月初的走势横盘振荡，大盘目前正寻求突破方向。

　　两会于3日正式召开，昨日上证指数以下跌5点开盘，尝试几波走高之后开始跳水，至下午1点21分急剧下挫，跌幅最大时达107点，跌幅为3.80％。此后逐步振荡回升，收于2785点，跌1.63％。沪市单边成交量为863.27亿元，比上周五放大105亿元。

　　而B股指数受消息面影响出现单边暴跌走势，最大跌幅达9.03％，收于161.43点，跌6.90％。原因是因全国政协委员、上海证券交易所总经理朱从玖表示，A股和B股暂无合并计划，导致市场预期A、B股合并的政策暂时落空。

　　后市走势将趋稳

　　广发证券宏观经济与策略研究员张万成认为，经过前期暴跌，股市出现持续负反馈过程的可能性很小。因为一旦大盘蓝筹股在下跌过程中价值回归理性，整个市场的估值压力也会减轻很多。如果权重股由于再次具有投资价值而获得主流资金青睐，其企稳反弹也将带领市场走出上升行情。

　　另外，管理层虽然不希望股市出现严重的泡沫，但更不希望市场出现持续的调整，政策面不会出现特别大的利空，可能还会吹出轻微的“暖风”。张万成还认为，A股实际的估值压力并没有想像的那么大。从中长期来看，适度下跌后的A股将更具吸引力。

　　中信策略研究组认为，对比本次及去年7月份两次股价调整与业绩的变化可发现，2006年8月份以后盈利大幅改善是股市走出前期调整的主要原因。而目前，分析师对沪深300指数成份股的净利润预期已处于高位(今年的业绩增长率29.7％)，这引发了内生式业绩增长可能放缓或已见顶的隐忧，因此，短期市场出现调整在意料之中。

　　对于周边市场的下跌，中信证券表示，这有其自身盈利模式的特点，投资者无须跟随海外市场大幅杀跌。投资者投资的是公司，并不是市场本身，因此在暴涨和暴跌中应该关注的仍旧是公司，而不是股市。从稍长的时间段来看，上市公司的盈利状况仍可能进一步向好，“资产注入”外延式增长是业绩增长的助推器，建议投资者耐心持股。

　　从政策面来看，上海证券交易所总经理朱从玖在两会期间透露，红筹股回归A股市场有望在年内成行，在上证所直接挂牌上市。他同时透露，上证所目前正在进行一系列的制度安排，以便为备兑权证、融资融券和公司债的转让交易尽快推出创造条件。上证所将进一步支持蓝筹股回归，加强蓝筹股市场的建设。

　　农业环保板块或成热点

　　“三农”问题一直以来是党和政府关注的焦点，对农业的扶持也惠及到相关的农业类上市公司。而近年来，农民增收、农业发展都是两会的热点话题，历年的两会期间，农业股均会走出向上的行情。因此，分析人士建议投资者仍需关注农业板块个股。

　　广发证券投资策略建议，目前大盘高位巨幅振荡，资金开始捕捉一些可能的题材股，投资者对基本面尚可、本轮牛市中累计涨幅不大的农业股可保持关注。

　　银河证券则表示，我们不应该奢望两会给证券市场带来什么重大的消息，不过两会对于不同行业的影响还是会间接影响到股市的，农业、医药、环保等行业都可能从两会中传出利好消息，这些板块近期应该引起关注。

　　渤海投资建议投资者重点关注“两会”所带来的投资主题，其中涉及到产业政策导向所带来的投资机会，也涉及到“两会”期间关注重点话题所带来的投资机会。比如近期舆论显示环保、节能等将成为未来的产业政策导向，相关上市公司有望成为近期的投资主题；再比如“两会”期间可能重点关注农业，也可能使主流资金对农业股有一定的炒作预期。本报记者陈家林

　　沪指历年3月涨跌概览

　　年份2月收盘价3月收盘价当月涨跌幅(％)

　　2006031299.031298.30－0.06

　　2005031306.001181.24－9.55

　　2004031675.071741.623.97

　　2003031511.931510.58－0.09

　　2002031524.701603.915.19

　　2001031959.182112.787.84

　　2000031714.581800.235.00

　　1999031090.091158.056.23

　　1998031206.531243.023.02

　　1997031040.271234.6218.68

　　199603552.94556.390.62

　　199503549.26646.9217.78

　　199403770.98704.46－8.63

　　1993031339.88925.91－30.90

　　199203364.66381.244.55

　　199103133.01120.19－9.64

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。