拒绝调整 ST股涨停过半

　　本报记者 刘兴龙

　　近期，ST板块成为了证券市场的热点，二月以来，ST股的平均涨幅达32.48%，远高于沪深指数的同期涨幅。就在昨日，有56只ST股以涨停收盘，占整个板块的54.90%，超半数的股票涨停，ST股俨然成了二级市场的热门板块。

　　从以前债务缠身、亏损严重的烫手山芋，到今日让投资者趋之若鹜的香饽饽，其中，有什么玄机呢？

　　首先，低价成为ST板块的最大优势，在低价股受宠的大环境下，ST股自然跟着沾光。A股前期普涨，直接提升了沪深两市的平均股价，而ST股同期由于缺少机构投资者的关注，涨幅较小，导致ST股与其他A股的价格差距拉大，为ST股的补涨提供了动力。据本报数据中心统计，1月底，沪深两市A股算术平均股价为9.48元，ST股的平均股价为4.30元，二者价比为45.36%；截至3月5日，A股的平均价格为10.58元，ST板块的平均股价为5.24元，价比为49.53%。经过此轮上涨，ST股的价格已经逐步缩短了与其他A股在价格上的差距。

　　其次，摘帽的前景也成为了投资者选择ST股的理由。根据本报数据中心统计，有73家ST公司发布2006年扭亏的业绩预告，8家ST公司2006年业绩预增，另有2家公司表示续盈，合计占到了全部披露业绩预计的ST公司的61.48%。

　　为了保住上市公司资格，免遭退市的命运，很多ST公司的股东采取了债务减免、资产置换等方式，帮助ST公司扭转亏损的局面，直接提升了这些ST公司的投资价值。据聚源数据统计，2006年以来，共有34家ST公司股东提出减免上市公司债务，11家ST公司的股东与上市公司进行了资产置换。其中2月以来涨幅最高的*ST天龙就是通过

　　重组成为了ST股乌鸡变凤凰的捷径。其中最为明显的就是未股改的ST公司，由于流通股股东损失较大，公司基本面较差，简单的送股显然行不通，为了加快股改的进度，重组成为了唯一的出路。例如ST丰华，2月以来涨幅102.76%，公司通过重组已经转向房地产行业，基本面也得到明显改善，2月1日，公司公告预计2006年净利润同比增长500%。

　　此外，以基金为代表的机构投资者也将注意力放在了具有潜力的ST股身上，不再笼统的规避“戴帽公司”，S*ST屯河就被博时精选、中银国际等多家基金持有，*ST吉碳也被基金银丰、基金金泰等机构增持。机构投资者的出现让ST公司出现了价值重估，股价的上涨也就不足为奇了。

　　当然，在ST股普遍上涨的趋势下，也存在一些“浑水摸鱼”的公司，扭亏无望，面临退市，但股价却节节攀升。*ST创智预计2006年亏损约2.7亿元，主要是因为大量的对外担保和诉讼事项，公司面临退市风险，而就在这样的局面下，该公司股票自2月以来已经上涨了67.2%。S*ST源药也曾发布公告，公司预计2006年亏损，面临退市，但自2月以来股价上涨57.88%。

　　二月以来强势ST股一览