能源是21世纪最重要的投资主题

　　主题投资基金是近几年国际证券市场上新兴的投资基金品种，其特点在于它并不按照一般的行业划分方法来选择股票，而是将驱动经济体长期发展趋势的某个因素作为“主题”，来选择地域、行业、板块或个股。

　　随着国际能源问题的日渐突出，公司的成长性和未来盈利能力与其能耗的相关度正不断加强，企业自身的能源竞争优势，也已经成为其可持续发展的决定性因素之一。过去十几年来，中国经济高速增长是以高能耗为代价的。

　　数据显示，目前中国能源综合利用总效率为33%，约低于世界平均水平10%，中国单位GDP能耗是世界平均水平的3倍。随着世界能源的日益短缺，能源将成为制约公司发展的重要因素，因而具有能源竞争优势的企业将在长期的市场较量中胜出，投资于能源竞争优势企业能够带来丰厚回报。比如海油工程、鞍钢股份、中国国航、烟台万华这类具有能源竞争优势的企业，其净资产收益率水平远远高出行业及市场平均水平，股价也往往大幅度超越基础市场指数。

　　随着

中国经济总量的增加，中国的能源消耗正在以惊人的速度增长，且能源利用效率极低。中国政府目前正大力倡导“节约能源资源，建设

节约型社会”，国家“

十一五”规划中也明确提出单位GDP能耗下降20%左右的目标。因此，当前的宏观背景正是能源主题基金发行的最佳时机。随着中国经济增长模式向节约型加速转变，具有突出能源竞争优势的上市公司将迎来更大的发展机遇，其内在投资价值也愈加突出。中海基金因此选择目前时机发行中海能源策略基金。

　　中海基金投资总监 彭焰宝

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