本报记者 刘垚霞

　　由于红筹企业的上市主体在境外，从法律上讲，境外企业既不能在境内发行股票，更不能到上海证券交易所、深圳证券交易所上市。因此这类企业回归A股一直存在着法律上的障碍，包括招商局国际(0144.HK)、中国旅游、华润置地(1109.HK)等几家较早在香港上市的红筹企业，至今未有成功回归A股的先例。

　　作为一家在香港上市的红筹企业，中国联合通信有限公司(0762.HK)曾于2002年在境内设立了中国联通，由后者发行A股。但根据中国联通当时招股说明书的披露，其香港上市公司和国内上市公司是控股股东的关系，而并非同一个上市主体。因此中国联通发行A股，并不能看作是一种真正意义上的回归。

　　对于中国移动通讯集团(0941.HK)、中国海洋石油总公司(0883.HK)这两家红筹企业而言，如果简单地沿用中国联通的上述模式，并不能彻底实现他们回归A股的愿望。

　　中国移动香港发言人雷雨对《财经时报》表示，其实中国移动很长时间以来，一直希望能够回到国内的资本市场中来。并且至少在两年前，中国移动就曾将A股上市的申请递交到了中国证监会。雷雨称，中国移动的用户都在国内，集团一直希望能把企业的运营成果和国内的投资者分享。“如果中国移动的用户同时能够成为投资者，这对公司来说将会是一件很好的事情。”

　　与中国移动同样具备红筹身份的还有中海油，尽管中海油也希望能够回归到A股，由于法律上的障碍，他们至今还未将A股上市的申请递交到中国证监会。“我们认为红筹上市首先要解决法律障碍，而递交申请只不过是程序而已。”中海油新闻处处长刘俊山说。

　　在近日召开的上海市金融工作会议上，上海证券交易所理事长耿亮指出，为了加快上海资本市场发展，上海证券交易所将重点从六个方面着手开展工作，其中之一就是加快发展蓝筹股市场，争取在近期内吸引红筹股企业在上海证券市场直接上市。这样的消息，对于中国移动和中海油这两家打算回到A股的红筹国有企业而言，无疑是一个重大的利好。

　　不过一位不愿意透露姓名的业内人士，对此也表示出了一定的担忧。该位人士认为，上交所的态度是否能在某种程度上代表中国证监会的真实意思，或者它能对原有的法律制度的改变产生多大的影响，现在看来还是个未知数。

　　但至少，上交所的上述表态已经掀开了红筹股回归A股的冰山一角。

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