形态向弱 须防风险

　　大势研判

　　作为猪年的第一个交易周，中国A股市场呈现了振荡加剧、巨量收阴的格局。通过对巨量周阴及周内交易状况进行分析，笔者认为本周的市场透露出下述主要的市场信息:

　　1.全周五个交易日总体呈现上升缩量，下跌放量的量能变化；

　　2.受美国股市先期下跌及格林斯潘预测美国经济可能进入衰退、股票投资家巴菲特降低全球年度投资预期收益的影响，美国和香港股市重挫，中国A股随之产生联动，全球股市出现“黑色星期二”走势，深沪A股与国际市场联动开始加强。

　　3.周内绩差垃圾股开始强劲表现，特别是一批严重亏损的公司，这也反映出市场行情危机信号的出现。

　　4.周内深沪股指大的技术形态均在高位呈现喇叭看跌形态下大跌，但仍在喇叭口内。需要注意的是，高位出现喇叭形是典型的技术看跌形态，一旦破位则杀伤力非常大。目前深成指非常标准，沪综指喇叭口上边区没有到位，但也基本符合。值得高度警惕的是，喇叭口内个股仍将活跃，但一旦形成破位，其理论跌幅将非常大。

　　5.金融、地产等板块先行下跌，前期强势股中期走弱对市场影响较大。此类品种中长期技术指标开始死叉向下，超短线有反弹要求。

　　6.中国平安高开低走，又一只权重股入场，3月15日计入指数后将体现其影响。

　　7.周内两市平均PE达到42倍，估值风险显现。

　　8.管理层对股市下跌反应较快，大跌第二日即开始信息澄清。

　　9.中期技术指标继续向下发散，但短期指标在下跌有量、上升缩量的交易状态下有弱反弹的可能性。

　　10.

　　总体来看，周K线形态的巨量阴线出现在大的看跌技术形态之中，但由于看跌技术形态仍然没有出现明显的破位，因此个股行情仍然会产生，只是对绩差垃圾股的表现应更加谨慎。一些业绩成长性好、股价适中的品种应是投资者关注的，在巨量周阴的看跌形态内，激进的投资人积极把握投资机会仍然是可行的。操作时要参考“两会”中相关政策变动和市场热点以适量资金较为稳妥。对于稳健的投资人而言，采取战略观望的策略也许是最佳的选择。

　　九鼎德盛肖玉航