张刚：调至2600点下方才能抄底

　　昨日大盘没有延续升势，反而出现大幅下挫，尽管上午创出历史新高3049.77点，但不久便走低，收盘时跌幅高达8.84％。成交量上升至2000亿元以上，也创下历史最高水平。昨日的长阴线将前五个交易日的升幅全部吞噬掉，后市走向陷入悲观。

　　从基本面因素分析，今日若没有相应的利空消息所佐证，市场将会出现大幅回升。而从目前掌握的信息看，今日较难出现与昨日跌幅相对应的利空消息。

　　从技术形态上看，日K线形成了典型的乌云盖顶的特征，并且是在历史高点出现的长阴，有着明显的见顶迹象。不过，十年来，大盘很少出现如此大的跌幅。2000年以来跌幅最大的是2006年6月7日，跌幅达5.33％。此前上世纪90年代虽有类似的较大跌幅，但多在下跌过程中的尾声出现，而且随后便进入持续上升阶段，所以目前判断见顶显得有些草率。经过大幅下挫后，较多技术指标已经改变了原来的严重超买状态，刚刚步入弱势格局，后市仍存在较大的不确定性。

　　前期的“泡沫论”使得大盘在1月份达到2541点后止跌回升，今日再出现类似的跌幅便可触及此点。在操作上，投资者可以考虑在2600点下方建仓，把握反弹机会。如果迅速回升或跌幅较小，则要静观其变。因为，自2007年年初以来，大盘便由2006年的持续性升势转为区域内的震荡行情，尽管下调的底部逐步走低，上升的高点也在抬高，呈现典型的喇叭口形态，为明显的顶部特征，但并不意味着大盘没有再度下探后走高的可能。投资者既要认识到目前的做顶趋势，保持谨慎，也要避免仓促斩仓，把握更好的时机套现。

    西南