亚洲卫星掀起新年私有化第一浪

　　大股东拟私有化消息传出，该股昨日大涨25.53％

　　证券时报记者文雨

　　作为2007年私有化第一案例，大股东拟私有化亚洲卫星控股(1135.HK)的消息，再度在香港股市掀起一阵波澜。

　　昨日亚洲卫星控股复牌，股价大幅飙升3.6港元，涨幅高达25.53%，位于港股升幅榜前列。该股强势还提振同类型股票亚太卫星(1045.HK)创出52周新高，全日亦上涨8.2%至1.85港元。

　　高溢价私有化方案

　　根据公告，亚洲卫星控股宣布，大股东AbleStar及GEEquity提出私有化建议。两者共同拥有ModerndayLtd拟以每股18.3港元价格提出收购建议，较停牌日收市价14.1港元溢价29.8%，估计涉及现金总额约22.35亿港元。

　　由于公司同时拥有在纽约

证券交易所上巿的美国预托股份，其每股股份代表10股香港上市股份，故对应收购价为18.3港元的10倍，相当于23.42美元。其中，AbleStar为中信集团附属公司，其与GEEquity目前持有亚洲卫星68.9%权益。若该计划生效，在联交所上巿的亚洲卫星股份及相关美国预托股份将会撤回。

　　谈及为何进行私有化，公司表示，由于亚太区卫星市场竞争激烈，公司股价并不理想，股息回报率亦停留于较低水平。而且，以大幅溢价于目前市价套现，亦可为其他股东提供机会。

　　公司同时表示，基于竞争剧烈的巿场环境、转发器容量持续过剩及需就建造及发射新卫星作出重大投资，导致公司盈利能力受压，令集中发展显得更为重要。一旦亚洲卫星作为私营公司后，其管理层将可更加灵活经营，集中发展业务及巿场推广活动。

　　私有化在情理之中

　　据悉，亚洲卫星集团主要业务为广播及电讯市场提供卫星通讯渠道容量及卫星服务，其提出私有化建议的收购方，是由中信集团全资附属公司AbleStar及GECC全资附属公司GEEquity共同组成。

　　收购方同时表示，待公司成功私有化后，拟维持亚洲卫星集团现有业务。收购方无意对亚洲卫星集团现有营运及管理结构引入任何重大变动，或因实行该等建议而终止聘用集团的任何雇员。不过，待建议成功实行后，收购方将独立负责为亚洲卫星集团业务提供资金，或争取资金以应付持续需求。收购方预期，亚洲卫星集团现时业务，如业务重点及营运模式将不会因实行该建议而发生重大变动。

　　对此，凯基证券分析师邝民彬表示，一般而言，香港股市中私有化案例通常具备以下特征，即股份价格较资产净值出现一定折让，而公司形象持续被市场淡忘，潜在价值未得到体现。应该说，亚洲卫星控股具备以上特征。从盘面看，该股近期成交量低迷，股价维持于12-14港元附近徘徊。因此，公司提出私有化建议亦在情理之中。

　　大福证券分析师莫劲松亦表示，截至去年底，亚洲卫星控股拥有近16亿港元的现金，可谓充裕。而从公司近期业务分析，保持上市地位以实现融资目的也没有太大意义。而且，由于可能涉及一些业务重组事宜，此时提出私有化建议亦符合公司利益需要。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。