上涨并不让人放心

　　前期伴随泡沫论一同而来的，是有关管理层对违规入市资金监管和清查的连篇累牍的消息。而昨日沪市上涨2．81％，再度站上2800点，深市大涨4．24％，两市仅109家个股出现下跌。与此同时，昨日还是11．5亿股中国平安保险新股网上申购的时间，由此来看，目前市场并不缺资金，清查违规资金也没有带来太大的实质性影响。

　　市场在清查违规资金的情况下仍保持上涨，不外乎两种可能，一是清查不力，导致效果欠佳。但我们看到，这次监管部门特别强调，“在风险处置和资产清收过程中，要按照有关规定严肃处理，对风险发生负有责任的人员，加大责任追究力度，依法落实问责制”。银行负责对入市资金的合规与否把关，并予以问责，这样的力度较以前的券商自查要强得多，因此第一种可能应排除；二是违规资金所占比例并不如想象中的大，因此清查的冲击效果不明显。从目前的情况看，显然大家接受了这种观点。于是，在央行2006年四季度《货币政策执行报告》出台后，尽管市场有关加息的预期明显增强，但丝毫没有改变市场在资金充裕共识下的做多欲望。

　　回到市场层面，尽管目前资金充裕，但昨日股市上涨的格局并不能让人感到放心。银行、地产成为昨日涨幅居前的两大板块，这很容易导致大盘指数重现以前那种疯涨的局面。另外，2006年上半年的主流热点是资源股，下半年是

　　本报记者唐焰