沃达丰111亿美元收购和黄印度资产

　　和记黄埔有限公司(0013.HK，下称“和黄”)旗下的印度无线运营商Hutchison Essar(下称“HE”)的买家终于敲定。

　　昨日，全球最大的电信运营商沃达丰以111亿美元(另包括20亿美元债务)成功击败另外三家竞争对手，购得印度第四大运营商HE67%股份。这也是印度历史上最大金额的外资投资。

　　上周五， 和黄子公司和电标售其持有67%的印度电信业HE股权，引来多名买家，消息称和电共收到4份标书，收购价以HE整家企业价值为基础，在160亿至200亿美元之间，和电董事在昨晚召开董事会会议，开始研究不同方案。

　　据悉，沃达丰击败了印度Reliance电信公司、Hinduja集团及HE小股东Essar集团，从和黄子公司和电手中购得HE控股权。沃达丰对HE的企业估值为188亿美元(包含债务)。

　　和黄自1994年进入印度市场，经过十多年的经营，已经成为其主要业务。高盛研究显示，其印度市场占有率已达17%。数据显示，目前和电80%以上的业务来自印度市场，而其2300万客户当中，1700万在印度，约占总客户的74%，由此可见，HE是和电的优质资产。此前，高盛研究报告指出，HE的估值在155亿-182亿美元之间。和黄原本计划在2006年年内，将印度电信资产分拆上市。但由于种种原因，这一目标未能实现，从而令和黄的电信融资计划也遭遇了挫折，并被迫将融资方式由上市改为了出售。

　　而目前，印度的通信市场高速增长。数据统计显示，印度每月新增手机客户达500万，增幅仅次中国，因此对在欧洲面临激烈竞争的沃达丰而言，吸引力颇高。

　　此次对HE的收购，意味着沃达丰开始转战发展中市场，而印度是全球增长最快的电信市场之一，不过印度法律对外资进入电信业有一定限制，规定外资持股不得超过74%。

　　和电卖掉HE获得的巨资盈利将反映到和黄账目上，和黄也将因此在2007年度有一笔庞大的特殊收益入账，抵消欧洲3G业务的亏损，进而令集团整体盈利不至于受3G拖累而下跌。