招商证券：最后一周休养生息度新春

　　经过前期快速调整之后市场应已趋稳，对于春节前后的走势可持积极态度。获利盘得到初步消化、偏高估值也得到了一定程度的修正、恐慌性抛压过后市场信心开始稳定、管理层调控意图实现之后政策面应相对宽松，而盈利高增长的支持在3、4月份才会充分体现。近期调整为机构投资者提供了较好的建仓时机，长假效应使春节之后资金的流入还会持续。我们继续预期市场在强势震荡阶段仍有机会形成第二个高点，大约在一季度末出现。关于持股过年还是持币过年这个传统问题，长期牛市背景下投资者应可不必纠缠于此。

　　本周行业研究员推荐的公司中建议重点关注吉恩镍业、合加资源、申能股份、中集集团、高新张铜、鞍钢股份等。

　　股改完成之后，以往企业管理者所追求的规模和利润最大化目标，正在快速转变为市值最大化目标。市值考核与股权激励机制的普及，更推动了国有企业的管理者利益与上市公司市值的紧密结合。大量千万、亿万富翁正在通过资本市场被快速而切实的制造出来，由此形成强大的示范效应及对中国资产资本化进程的推动。中国的资本意识正在苏醒，整体上市与资产注入浪潮正是这一趋势的体现，我们相信整体上市与资产注入虽然事前可以预期但无法准确把握，然而趋势的必然性将使之最后大多为投资者带来意外惊喜。

　　另外，整体上市与资产注入绝不仅仅只带来业绩增厚效应，完善产业链、降低关联交易与同业竞争、提升上市公司行业地位等效应同样不容忽视。在短期估值提升基本到位后的强势震荡阶段中，一些本身即具备业绩支持的上市公司，则将因整体上市与资产注入而为投资者带来一定的超额收益。从安全和收益双重考虑出发，我们建议关注上海机场、中远航运、大秦铁路、中化国际、五矿发展、宏源证券、华侨城、天坛生物、恒瑞医药、长江电力、国电电力、国电南瑞、上海机电、美的电器等公司。（执笔赵建兴）