技术性反弹难改震荡基调

　　本周大盘出现了探底回升的走势，股指在跌破2600点整数关口之后展开了反弹，短期内看这种技术性反弹有望得到持续，但继续上涨的空间估计不会太大。就中线而言，股指很有可能将延续震荡调整的走势。

　　银行股板块依然主导了股指的运行方向，正是银行股出现震荡反弹的走势，从而带动了股指出现了一定程度的反弹，但反弹的力度相对不大，也使得股指的反弹呈现出小幅震荡向上的走势，其他权重股也没有完全改变震荡调整的趋势，很有可能继续带领股指进行中线震荡调整。

　　虽然盘中的热点不断涌出，特别是整体上市概念股出现了强劲的上扬，在一定程度上带动了市场的做多人气。科技股板块依然呈现出强攻的姿态，有色金属股也受期货价格影响开始有所震荡向上，工程机械类品种强势不改，但众多热点的出现并没有推动股指出现较大幅度的上涨，主要是股指的运行状况依然受制于银行股板块的动向。此外，在去年8月份的上涨行情以来，表现最为突出的地产股板块和银行股板块一样并没有完全出现止跌的现象，也在一定程度上给市场带来了反弹的阻力。

　　目前已经进入到年报公布时间段，年报业绩的风险持续在盘中释放，而部分累积涨幅较大的脱离价值估值的蓝筹股也有调整的压力存在。看来，市场依然具有系统性的调整风险，这也是后期股指依然有阶段性调整要求的根本性原因。在市场的调整风险还没有完全释放之前，股指的短期反弹并不能够真正改变整体的趋势。

　　从走势上来看，股指在经过短线的快速急挫之后，本周有所反弹，但在反弹过程中量能和前期的水平相比，出现了较为明显的萎缩，说明市场对于后期股指的反弹能力并不是太乐观。虽然股指的反弹已经突破了5天均线的压制，但上档依然交织着10天、20天和30天均线，它们都对股指的进一步反弹构成层层阻力。况且在大箱体震荡的中轴线位置2800点附近，更是形成强大的阻力。因此，在股指出现一定程度的反弹之时，暂时定性为技术性反弹更为合理，这种技术性反弹估计难以改变阶段性调整的趋势。