吉恩镍业 盈利持续大增目标28-30元

　　吉恩镍业是目前国内第二大镍业公司、最大的镍盐公司。目前控股公司已经改制，股份公司多数高层持有控股公司股权，股份公司管理层的利益在控股公司间接得到体现。

　　由于镍精矿供应短缺，不锈钢产能的快速扩张增加了对金属镍的需求，我们认为镍金属将成为2007年表现最好的基本金属。公司通过本次定向增发项目的收购和建设，未来公司镍精矿的产量将会从目前的3500-4500吨提高到6500-7500吨，硫酸镍产能和电解镍产能也将大幅扩张。

　　假设公司在2008年1月1日完成增发情况下，我们预测公司2006-2009年的EPS为1.05元、2.30元、2.85元和3.05元。给予公司10-12倍的动态PE，综合考虑，给予公司强烈推荐投资评级，未来6个月的目标价位为28.00-30.00元，建议投资者择机买入并长期持有。（招商