国债现券出现回调

　　□上海证券张军

　　经过前天小幅反弹，国债现券市场昨天出现回调，上证国债指数报收111.67点，比上个交易日下跌0.05点。由于目前市场对年内紧缩的预期仍较强烈，而春节将至，债市资金面也有逐渐收紧趋势，加上市场认为央行会继续回笼市场的流动性，因此国债市场短期内还将承受一定压力。此外，当前国债现券较低的收益率和未来可能加息等因素将困扰市场。估计现券市场近期依然以调整走势为主。投资者可缩短组合久期，适当回避风险。

　　国债回购市场利率大多上涨，表明当前资金面还是较紧张，中短期回购品种R007和R014利率分别报收6.45%和7.77%。银行间债券回购市场较平稳，成交量主要集中在R001和R007等品种里面。企债走势较为坚挺，指数报收120.31点，比上个交易日微升0.03点，05杭城建和98中铁（3）涨幅较大，分别上扬了1.88元和0.40元。企债近期呈稳步上升态势，如果后市成交量能成效放大，估计有望继续上攻，可适当予以关注。

　　随着股票市场出现反弹，转债市场昨天各品种也出现了大多上涨的格局，其中西钢和创业转债的涨幅居前。由于股票市场从中长期来看依然向好，所以预计转债后市的投资机会依然较大。建议投资者当前可对绩优公司转债加以重点关注。