暴跌之下“股神”也赔大钱

　　2007年的主轴是“震荡”全仓持有不是最佳方法

　　1月31日到昨日收盘，上证指数连续三天下跌，跌幅高达8.9％。前期在市场有一定影响的某“股神”也照样赔钱，根据其投资组合（如表所示），再依其惯用的满仓买进持有方式，我们可以测算出，其三天的损失高达12万元，净值跌幅高达10%，几乎跌掉一个月来的获利。为何“股神”也无法避免暴跌的损失？一般投资人又该如何应付？为此，我们访问到资深定投专家赵耀君先生。

　　记者：赵先生对这三天的行情有何看法？

　　赵耀君：这三天给投资者上了很重要的一课。跟2006年的一路上扬有很大的不同，2007年的行情主旋律就是“震荡”，所以投资者不要用2006年的走势来臆测2007年的行情，这样很可能会将2006年好不容易累积的获利赔回去。所以2007年是投资绩效两极分化年，有些股民表现会更好，有些股民则会在震荡行情中亏损巨大。

　　记者：投资者应如何应付？

　　赵耀君：最重要的一点就是不要满仓操作。几乎所有专家都预测2007年的指数应该在2200到3500点这个区间运行，如果这个预测合理的话，大家就不应该在1月份，指数接近3000点时还满仓操作。因为2007年的行情很可能是N形走势，年终应该才是行情最高的时候，如此才能迎接2008年奥运会，如果上半年行情就走完了，那下半年大家怎么办呢？所以2007年上半年回档及震荡在所难免。

　　投资者应严控资金投资比例，例如长期投入50％不要轻易变动，50％用作机动，这样就可游刃有余，大涨时能赚钱，暴跌时别人还在怨天尤人、恐惧害怕，你却在找进场时机，如此心态平衡，当然能成为市场常胜将军。

　　记者：“股神”去年绩效惊人，是不少投资人的榜样，为何不学习、效仿他的投资方式呢？

　　赵耀君：“股神”的投资理念、投资方式自然有他独到之处。不过，一般投资者要想效仿“股神”的投资方式，必须具备以下两个条件：第一点你的资产要多，最好也拥有四亿家产，即使三天10％的净跌幅，也只是小菜一碟。第二点是心脏要强，三天跌250点，晚上也能睡着觉。不过我想多数投资人可能很难做到，因为“股神”毕竟只有一个。

　　记者：那么普通投资者有没有更好的方式应对股市的剧烈震荡呢？

　　赵耀君：股市有两大风险，一是系统性风险，二是非系统性风险。股市上一向有“不把鸡蛋放进一个篮子”的说法，即通过资产配置、组合投资来分散风险，这是有效的空间分散风险法；另一个就是时间分散风险法，即定期定额投资。建议工薪阶层朋友还是采取定期定额投资方式，每月拿500元、1000元买

　　恐惧与贪婪，是投资的最大敌人，也是投资人身上普遍存在的人性弱点。而资产配置、组合投资，定期定额投资，从空间到时间，有效地分散风险、积累财富，是投资大众战胜自身人性弱点最简单、最有效的方式，所谓“快乐投资一生无忧”就是这个道理。记者林兰

　　某“股神”持仓一览表（以其公布账户计算）

　　上海机场27.31 25.95 5400 147474140130 -7，344招商银行18.45 16.15 15500285975250325-35，650瑞贝卡23.37 22.64 4500 105，165101，880-3，285云天化18.16 16.42 5800 10532895236-10，092云南白药32.55 30 2649 8622579470-6，755铜都铜业7.98 7.34 8200 6543660188-5，248五粮液28.21 24.18 12000338，520290160-48，360丽江旅游16.95 15.1 3700 62，71555870-6，84511968381073259-123，579