“炒股炒成绩优股”背后的虚空

　　侯宁

　　股市最近跌得不轻，新入市的股民头脑一片空白，各路“股神”也都闭上了嘴巴。

　　当然，有一路“股神”从来没说过“牛话”，也不会公布自己的辉煌战绩去显摆。他们不屑也不敢在媒体上喋喋不休。这些人，便是上市公司高管。

　　但很不幸，在这个媒体监督越来越被强化的时代，他们还是不能彻底“窃喜”，因为他们的“神奇”还是被媒体给披露了。于是我们便知道了其中一些人的“神奇”，并惊诧于这种“批量生产股神”的“中国特色”。

　　没有人可以指责什么，因为法规是死的，人是活的，何况相关法规并没有对上市公司高管以及上市公司买卖

股票全面堵死，只是存在一些限制罢了。《证券法》惩罚的是内幕交易，但“内幕交易”罪名的确认却是一件非常难的事情，即便在监察严厉的美国，此等罪名的确立也需要监管部门花很大的力气，更遑论在监管体制尚待完善的中国。

　　当然，高管们也关心自己的公司。所以，在有关法规“松动”之后，上市公司用自有资金炒股也便正当了。谁都知道，产品的生产、销售、推介非常繁杂，而炒股赚钱却是一条快速致富的路子。

股权分置改革开始后，先知先觉者看到了股市的机会，而许多老板们和股民在对价问题上讨价还价之时，也早已看到了这样的暴富机会。

　　对此，民企老板们忌讳较少，当然可以先下手为强。而国企老总们在左顾右盼之后，也终于放心大胆地介入了。

　　这，或许也是2006年上市公司业绩有所增长的原因之一，虽不能说完全如此，但也是无法忽略的重要原因。所谓“炒股炒成绩优股”在2006年并不是

神话，许多上市公司的报表中都少不了“投资收益”这一项便是最好的证明。而更大的危害在于，这样的业绩增长背后可能存在赤裸裸的利益输送，往往是对股市“三公”原则的一种扭曲。

　　有人说，这是由于我国的投资渠道太少所致，不炒股，哪来暴富机会？这种说法有其合理的一面，至少在目前，国内的投资渠道的确很少，债券市场只有国债成点气候，信托业也依然停留在起步阶段，资本市场的多层次建设尚待完善。

　　但问题在于，上市公司热衷炒股的事实却暴露了两个致命的问题：第一，我们对股市操纵、内幕交易的监管力度仍需进一步加强，手段应进一步丰富；第二，一些上市公司现代化改制依然只停留在形式上，内部制衡形同虚设，高管行为依旧缺乏有效监督。

　　其实，这也是一些人士目前看空股市的原因之一。因为我们的上市公司质地不可能在一年多的时间内脱胎换骨，国企上市公司也不可能通过一场股改便治愈“所有人缺位”等多年的痼疾。类似这样的“盛世繁荣”，无疑就像国有银行股在去年被“贱卖”而今年便一举跃升全球市值前列一样，比较戏剧化。

　　相比于股改前，中国股市的确前进了一大步，但就像尚福林主席反复讲到的“转折性变化”而非“历史性转折”一样，目前，我们的股市也只是发生了“转折性变化”，距离真正的转折还远，距离脱胎换骨更远。如果对此缺乏清醒的认识，则蜂拥入市的投资者便可能成为股市某个时候风险释放下的牺牲品。

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