住宅抵押贷款炒股风险大

　　读者来信

　　去年12月，我把房子抵押了，在本地一家银行贷了50万元，我随即将这笔钱用来买股票了。现在银行贷款政策比以前灵活多了，只要有足够的信用（比如有抵押），随时可以贷款，且不问用途。但是，近日我听说银监会出了政策不让贷款炒股了，真是这样吗？我真是不愿意卖股票，而且我也很不理解，我贷款是有抵押的（抵押的是价值120多万的房子），我是绝对有偿贷能力的，为什么一定要我卖股票？我能不卖吗？

　　刘先生

　　律师坐堂：

　　近半年来，证券市场日趋活跃，股票指数节节攀升，众多投资者享受到了牛市的喜悦，故纷纷从各个方面收罗资金进入股市炒股，尽量运用资金的杠杆把利润最大化，这本身无可厚非。

　　但是，很多资金的来源是股民通过银行将自有居住房屋抵押获得款项投入股市的，有的甚至通过典当行，将车辆、房产甚至股票进行抵押后获得高息率的典当贷款进行炒股，如果这样的话，风险就相当大了。一旦股票价格下跌而又必须归还贷款时，在低价变卖股票后仍不足以还贷的话，只能处置抵押物了。

　　处置抵押物时，根据最高人民法院《关于人民法院民事执行中查封、扣押、冻结财产的规定》中，“对被执行人及其所扶养家属生活所必需的居住房屋，人民法院可以查封，但不得拍卖、变卖或者抵债”，这意味着抵押贷款所抵押的房产如果是股民自有居住房屋，银行处置时会出现很多麻烦，也可能引起坏账而影响金融稳定。

　　目前，投资者向银行贷款进入股市主要方式有：信用卡套现；保单质押贷款（质押保险单获得银行贷款）；抵押房屋贷款（质押房屋获得银行贷款，许多银行推出了帮客户实现增值房再贷款的产品，如招行的“随借随还”、深发展的“循环贷”）。股民能够获得银行贷款，主要是因为有银行相对宽松的凭证审核程序和花样繁多的授信业务作支撑。

　　实际上，从理财角度看，股票投资应当是一种投资者在不影响正常生活与工作的前提下，将部分闲置资金投入证券市场获得收益的行为。

　　而随着银行贷款资金的悄然入市，“全民炒股”对市场的稳定性构成隐患，监管部门开始担忧股市的稳定健康发展。去年底，银监会向各商业银行发出贷款资金入市的风险提示文件《关于进一步防范银行业金融机构与证券公司业务往来相关风险的通知》，要求自查贷款违规挪用情况；今年1月15日，央行宣布上调存款

　　由此可以看到，大起大落的股市并不符合广大投资者的利益，监管层一定会采取措施加以调控，特别对资金来源问题加以控制。一旦银根收紧，通过银行贷款进入股市炒股的股民，其压力会骤然增大。

　　因此，我建议：投资者对证券市场向好的预期应当抱有理性的态度，切不可利用银行抵押贷款资金炒股，已经通过银行抵押贷款资金炒股的股民，应尽快在合同期内归还银行贷款，如果合同期较短的抵押贷款，更要当心。

　　上海新望闻达律师事务所合伙人宋一欣律师