中国平安扬帆海归

　　专业成就价值创新领先市场

　　黄丽秦利

　　在中国经济蓬勃发展的二十一世纪，保险业保持了快速健康的发展势头，并在开拓业务发展模式、打造企业核心竞争力、增强国际影响力等方面迈上新的台阶。中国保险市场的欣欣向荣，催生了以中国平安等为代表的一批具有完善的公司治理结构、富有自主创新能力、拥有国际先进管理理念的民族自有品牌。

　　承载着打造中国保险企业自主品牌的光荣与梦想，三年前中国平安率先迈上了国际资本的大舞台，借助这一平台，公司在充实资本实力、引入国际化公司治理、实施业务创新等方面实现了跨越式的发展，并取得了优异的成绩。目前，正值中国平安回航中国资本市场之际，让我们与投资者一起走进中国平安。

　　专业创新成就综合金融集团

　　提示：中国平安成立于1988年，经过18年的快速发展，已经成为我国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、

企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。18年来，中国平安在实现公司持续、健康发展的同时也为国家、股东创造了巨大回报：总资产由1988年的5312万元增长到2005年末的3197亿元；截至2006年12月31日，中国平安总市值达到2600多亿元，平安仅用了18年的时间就走完了发达国家大型金融企业需要几十年甚至上百年才能走完的道路。

　　沿着中国平安创建18年以来的历史发展脉络，不难看到平安人大胆创新，“敢为天下先”的创业精神。正是这种创新精神，促使中国平安由最初的一家地方性保险公司发展成为全国首家综合性金融服务集团，从而实现中国平安打造产业纵深的大金融帝国梦想。

　　中国平安的前身为深圳平安保险公司，是我国第一家股份制保险公司，最初只开办财产保险业务；1994年，中国平安在国内金融保险业率先引入摩根和高盛这两家战略投资者，同时开展寿险业务；1996年，平安的三家控股子公司成立，公司的产业触角再次延伸至证券、信托及海外市场领域；2002年，公司在股权结构多元化方面又有所突破，公司成功引入汇丰集团作为战略投资者；2003年，经国务院同意，保监会批准，中国平安保险（集团）股份有限公司正式宣布成立，成为中国第一家以保险业务为核心，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务集团。

　　目前中国平安已拥有专业化的核心保险业务和具备广阔发展空间的综合金融服务平台。其中，公司核心的保险业务在国内形成了较强的规模优势和市场资源优势，就保费收入而言，平安集团旗下拥有的平安寿险为中国第二大寿险公司，平安财险为中国第三大产险公司。此外，中国平安还不断扩充其它金融业务，近几年来公司连续收购了福建亚洲银行（后更名为平安银行有限责任公司）、深圳市商业银行，使得公司的银行业务日益壮大。同时公司旗下经营的证券、信托、资产管理及海外保险业务也日渐成熟，一个大纵深的金融产业格局从此得以奠定。

　　高效的集团管控模式为企业护航

　　提示：目前，中国平安直接或间接控股的主要子公司包括：平安寿险、平安产险、平安信托、平安证券、平安银行、平安养老险、平安资产管理、深圳市商业银行等。如何经营旗下如此庞大的金融产业群、给公司的管理层提出了更高的要求。对此，在经历了多年持续不断的探索后，中国平安确立了“集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”的管控模式，在集团公司、各控股子公司分别建立了彼此独立且相互之间设有严格防火墙的完善的管理体系，实现了集团公司、各控股子公司治理工作的有序对接，形成了基于完善的法人治理、运转高效、富有平安特色的集团管控模式。

　　建立一套科学而严密的内部管控体系是确保金融企业实现良性、健康发展的强大支撑力，也是公司提升业务竞争能力、抵抗金融风险的基础。为此，中国平安在内部管理体系的建设上采取了“集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”的总体模式。

　　中国平安之所以采取集团控股模式，是基于其是一家金融投资控股公司，专门投资金融机构，并对各金融子公司高比例控股，因此集团不经营任何具体业务，主要负责制定公司发展战略，代表股东管理和分配资本，并行使监督职责。

　　中国平安下属的各级子公司则以独立法人的身份，实行“分业经营、分业监管”，分别经营不同的金融业务，各自资产、财务、机构、业务均彼此独立，彼此之间设有严格的防火墙，可以有效阻断经营风险在子公司之间的传递。在外部监管方面，中国平安接受保监会监管，各子公司分别接受其业务对应监管部门的监管。因此，中国平安的集团控股模式，与一般意义上的金融混业经营有本质不同。

　　在上述管理模式下，2004年6月，中国平安在香港联合交易所主板成功上市。中国平安的整体上市，使集团公司及各子公司统一接受资本市场的检验、监督，有利于保持整体的较高透明度，而且有利于集团根据各子公司发展需求分配集团资本金，平衡各业务发展，降低风险。由于制度护航，近几年中国平安不仅有效控制了风险，还顺利实现了各项业务的高速发展和产业规模的快速扩张。

　　完善的公司治理结构助平安远航

　　提示：中国平安是国内最早开始引入国际化公司治理，建立多元化股权结构，拥有先进管理理念的金融企业。1994年中国平安在保险业率先引进海外资本，吸引摩根和高盛两家外资股东作为公司的战略投资者。1997年，中国平安聘请麦肯锡公司提供包括公司发展战略、组织体系、治理结构、内控体系等多方面的咨询服务，建立了与国际先进水平接轨的公司治理结构和经营管理体系。最近几年，平安集团优良的治理结构获得了广泛认同，并在国际著名财经杂志《欧洲货币》“2006年亚洲最佳管理公司”排名中，名列亚洲保险公司及中国区公司之首，同时在亚洲公司整体排名中位居第五位。

　　2006年下半年，曾有机构作过一个“环球机构投资对中国公司治理的看法”的调查，结果显示，绝大多数的受访者认为公司治理相对于公司财务表现而言，同样甚至更为重要。对此，上市公司是否拥有完善的公司治理结构也成为其是否具有投资价值的重要衡量指标。

　　事实上，中国平安早在成立之初就富有前瞻性地建立起一套科学、规范的公司治理结构，十多年来一直都在不断地加以完善和强化。从1994年开始，公司先后引入了摩根、高盛、汇丰保险等海外投资者，较早形成了多元化的股权结构。2004年，中国平安在境外发行

股票并在香港联交所上市之后，形成了外资、国有、民营企业、员工（通过员工受益所有权计划受益公司股份）共同持股的格局。中国平安无控股股东，合理均衡的股权结构使全体股东都能通过股东大会平等充分地行使股东权利，为建立完善的治理结构奠定了坚实的基础。

　　此外，中国平安还组建了国际化、专业化的董事会。公司现有的19名董事会成员中，来自海外的董事有8名，均为保险、会计、法律或其他专业领域的资深专业人士。公司董事会下设

审计、薪酬、提名3个专业委员会，由独立非执行董事担任主任，以确保董事会职能的充分实现。

　　平安集团监事会成员中，不仅有股东代表监事、职工代表监事，而且还有外部监事，能有效实施对公司董事会、高级管理人员的监督，有效保护公司小股东及广大职工的合法权益。

　　中国平安现已形成多元化的股东结构、完善的公司治理结构以及国际化、专业化的管理团队，这些因素是公司业绩持续增长的保障。近年来，平安净利润一直维持着较明显的增长趋势，以国内会计准则计，2003-2005年平安年均净利润增长幅度高达25.92%。

　　目前，正值中国平安回航中国资本市场之际，我们有理由相信，上市后的中国平安必将迎来新的历史发展机遇，乘风破浪，扬帆远航！

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