掘金蓝筹 价值远见

　　基金概况

　　基金简称：国泰金鹏蓝筹

　　基金代码：020009

　　基金合同生效日：2006年9月29日

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　投资目标：本基金坚持并深化价值投资理念。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的稳定增值，力争获取更高的超额市场收益。

　　基金经理

　　冯天戈，男，经济学硕士，12年证券从业经历。曾就职于海南深海期货公司，海南富岛资产管理公司，长城基金管理有限公司基金经理助理，2003年加盟国泰基金管理有限公司，曾任国泰金鹰增长基金基金经理助理，现任国泰金鹏蓝筹价值基金的基金经理，并兼任国泰金鹰增长基金的基金经理。

　　投资策略：

　　（1）大类资产配置策略

　　本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济环境、证券市场走势的分析，预测未来一段时间内固定收益市场、股票市场的风险与收益水平，结合基金合同的资产配置范围组合投资止损点，借助风险收益规划模型，得到一定阶段股票、债券和现金资产的配置比例。

　　（2）股票资产投资策略

　　本基金的股票资产投资采取核心-卫星投资策略(Core-Satellite strategy)，核心投资主要以新华富时蓝筹价值100指数所包含的成分股以及备选成分股为标的，构建核心股票投资组合，以期获得市场的平均收益（benchmark performance），这部分投资至少占基金股票资产的80%；同时，把握行业周期轮动、市场时机等机会，通过自下而上、精选个股、积极主动的卫星投资策略，力争获得更高的超额市场收益(outperformance)。

　　（3）债券资产投资策略

　　本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。

　　业绩比较基准：业绩比较基准=60%*新华富时蓝筹价值100指数+40%*新华雷曼中国债券指数。

　　风险收益特征：本基金为中等风险的证券投资基金品种，基金在获取市场平均收益的同时，力争获得更高的超额收益。

　　投资回顾与展望

　　2006年四季度A股市场呈现单边上涨的态势，上证指数不断创出历史新高，最终在年内最高点附近收盘。权重股对指数的拉动作用在四季度呈现逐月增强的趋势，以至于12月份上证指数大涨27.45%，但同期没有一只股票型基金的净值增长率能够超越上证指数。

　　在大盘指标股繁荣的同时，很多股票倍受冷落。统计显示，近1400只A股中能够在四季度获取超越上证指数表现的只有92家，还有547家公司在四季度大涨行情中出现了下跌。两级分化、冷暖不均的现象非常明显。从行业角度看，四季度超越上证指数的行业也只有金融保险、黑色金属和房地产三个行业，其余行业都落后于市场指数，涨幅最小的电子、石油化工和纺织服装行业的涨幅仅10%左右。四季度这种个股和行业之间表现的巨大差异让很多投资者“赚了指数不赚钱”。

　　2006年四季度，国泰金鹏基金净值增长率为34.59%。基于对四季度市场的乐观预期，本基金自十月初成立以来就采取了相对积极的投资策略。资产配置方面，本基金在短时间内快速建仓，截至报告期末，本基金已经基本完成建仓；行业配置方面，本基金重点配置了金融保险、金属非金属、房地产、食品饮料等行业；风格配置方面，本基金重点配置了大盘蓝筹价值股。

　　对2007年本基金仍然抱以乐观的预期。影响中国经济这一轮上升周期的因素并没有消失，而政府的宏观调控也不希望经济出现大的波动，国际经济环境依然良好，明年中国经济也许会重复这几年经济运行超预期的历史。

　　更值得投资人高兴的是，强劲的经济增长直接体现在企业盈利实实在在的大幅增长。一季度将进入上市公司披露2006年业绩的高峰期，我们对于2006年上市公司整体业绩增长能够达到预期的20%水平充满信心，因而一季度A股市场将会延续2006年的牛市格局。

　　本基金在行业选择上继续看好：扩大内需相关的消费服务类行业，包括金融、食品饮料、旅游和信息传媒行业；“十一五规划”相关的装备制造业；受益

　　业绩表现：

　　2006年9月29日成立，截至2007年1月22日，2007年1月22日，运作3个多月，回报超过50%

　　金鹏蓝筹基金收益率与市场上所有65只混合型基金平均收益率的比较（20060929-20070122）：