十大券商占据经纪业务半壁河山

　　本报记者 李剑锋

　　由上海证券报和国泰君安证券研究所共同推出的中国证券业月度报告显示，经过2006年的并购整合，经纪业务集中度快速提升，前十大券商集团目前已控制了经纪业务的半壁河山。

　　2006年，按照股票基金权证交易额的统计口径，就单个公司看，国泰君安、银河证券和申银万国的交易额都超过了1万亿元，其中，国泰君安和银河证券分别达到14305亿元和14262亿元，市场份额为6.36%和6.30%，两者份额相差无几，为第一集团；申银万国、国信分别以4.47%和4.07%列第3、4位；海通、广发、招商和中信建投的市场份额在3%至4%之间，分列5至8位；其后分别为光大、中信和华泰，它们的份额在2%至3%之间。前5位和前10位的市场集中度分别为25.06%和40.29%，比2005年分别提升1.73和3.4个百分点，行业集中度提升趋势并不明显。

　　值得注意的是，如果以券商所控制的市场份额来统计，则实际经纪业务格局已出现明显变化。中信证券一支独秀，2006年以16340亿元的交易量和7.27%的市场份额居第1位，广发证券、华泰证券由于近年并购了多家券商，归并后市场份额为4.9%和4.26%，分别跃居第4、7位；而国泰君安、银河和申银万国等老牌券商排名则退居2、3和第5位。归并后，前5位和前10位市场份额分别达到29.31%和49.71%，较2005年提升5.98和12.82个百分点。

　　月度报告撰写人、国泰君安资深分析师梁静认为，券商经纪业务集中度的提升更多来自于行业综合治理带来的并购整合。但与此同时，目前中信证券所控制的市场份额也仅刚刚超过7%，行业竞争的分散程度依然很高。未来，随着国际化和混业化竞争加剧，证券公司之间为生存或扩张而进行的市场化并购将越来越多，经纪业务的集中步伐将进一步加快。