多数券商基金代表认为：目前股市不存在泡沫

　　随着上证指数逼近3000点，股市“泡沫论”再次成为焦点。但在昨日举行的“21世纪中国资本市场投资年会”上，国内多数券商、基金代表却认为：目前股票市场不存在大量泡沫，今年股指调整幅度不会太大，市场仍有创新高的动力。

　　招商证券研发部副总王琼认为，“目前股市整体上不存在太多泡沫，虽然个别板块的市盈率偏高，但是总体来看，仍在合理的估值区间。”

　　光大证券研究所首席经济学家高善文认为，目前股市正处于临价值重估的过程。中国高储蓄率和高额贸易顺差，使企业盈利率大幅提升，人民币升值压力增大，这些因素都会使股市不断在今年经历重估的压力。

　　中国国际金融公司研究部董事总经理邱劲则说：“资金流动性过剩不是本轮大牛市的根源，

股权分置改革对提升指数的贡献度在70%左右，而来源于企业自身盈利的改善仅贡献了约20%。”长期来看，上市公司治理结构问题的逐步好转、国家宏观经济的继续向好，将继续在基本面上支撑我国股市上涨。

　　申银万国首席经济学家杨成长表示，对比其他“金砖国”股市在经济崛起时的走势，俄罗斯和印度股市已经上涨了三倍多，巴西股市涨幅接近两倍，目前我国股市仍处在一个相对低位，尚有较大的上涨空间。中国股市继续走牛的基本因素目前已经全部具备：第一，是经济高速增长，第二，是资金流动性过剩。

　　虽然与会经济学家对我国股市继续看好成为普遍观点，但他们也承认股市在前进中难免经历一些调整。嘉实主题基金经理王贵文说：“股市目前的这轮调整不会很深，更不会发生前几年那样的股市遭遇50%左右跌幅的情况。”目前股市最有力的支撑力量是规模庞大的中国证券投资基金。2001年以来，我国证券投资基金发展迅速，以基金为代表的机构投资者成为市场中流砥柱，其持有的股份几乎占据了整个沪深市值的一半，这完全改变了我国证券市场的投资结构和运行态势。

　　南方基金副总经理许小松认为，证券市场短期之内出现调整是正常的，但可以把它看成一种底部确认、趋势形成的稳固。除非有强硬的政策调控措施，否则中国股市发展方向不会改变。2007年，有利于证券市场发展的因素基本都存在：上市公司业绩增长，不断有新的资产、好的资产注入上市公司、有更多H股蓝筹公司回归A股市场，

中国经济稳步发展，这些因素都能支持股指运行在3000点以上。 证券时报

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