三钢闽光

　　均值区间：8.22－9.73元

　　极限区间：7.00－13.00元

　　三钢闽光（002110）目前年综合产钢能力在300万吨，是福建省最大的钢铁生产企业，也是福建省唯一采用焦化和烧结－高炉－转炉－连铸－轧制的长流程钢铁生产企业。

　　根据钢材消费强度估算，福建省2006年钢材表观消费量约为805－895万吨，而省内产能目前仅有620万吨，仍然存在较大的市场缺口；同时，公司是福建省最大的钢铁企业，因此产品前景乐观。随着淘汰落后产能的推进，一些小钢厂将被陆续关闭，预期公司市场占有率将进一步提高。此外，公司所处区域交通便利，能够保障稳定的原料供应。

　　公司还有一大亮点，那就是收购集团公司优质资产预期，即三钢集团筹建中的中厚板生产项目。该项目总投资12亿元，品种包括碳素结构板、优质碳素结构板等，项目已于2006年12月热负荷试车。三钢集团已作出承诺，公司本次发行后，集团同意将所拥有的中板项目相关资产、业务按照市场公允价格全部转让给公司，公司将在本次发行后收购三钢集团中板项目的相关资产及业务。

　　不过，就目前资产来说，公司存在产品档次较低、核心竞争优势不足等劣势，考虑到新股溢价以及中小板块钢铁第一股等优势，因此可赋予该股12－14倍市盈率。预计公司07年每股收益为0.65元，故二级市场定位在7.8－9.1元。（江苏天鼎甘丹）