有些机构可能想派发 做空动机渐强

　　昨日市场最终能够延续目前上攻3000点的态势，很大程度上受益于不少大盘指标股的发力上攻动作，尤其是中国石化，最终大涨逾7%的姿态，硬是把市场反复逼向3000点。

　　当然，也可以发现银行板块整体出现了冲高回落的姿态。

　　市场评论人士吴国平认为，作为市场主流资金重点把持的板块，出现这样的震荡，至少也反映出目前这个阶段确实有部分资金在采取做波段的策略，越是上攻，其可能越谨慎。

　　对于大蓝筹的这种轮动表现，凌学文指出，后市有两种可能，一是可能会继续上演以大蓝筹为主的结构性行情。这种结构性行情的主要特点以大蓝筹轮动上涨为主，以一方涨一方跌来互相配合，“正如昨日中石化与其他大蓝筹涨跌互现的表现，这样的做法正是为了避免指标上涨过快，招惹管理层的不满。”

　　另一种可能就是主力通过涨跌的巧妙配合，来维持市场的多头气氛，以便顺利实现高位出货的动作。

　　上述私募经理则倾向认为，主流资金做空的可能更大。他表示，在几乎所有的

股票都轮涨过一遍、两市静态市盈率已超过40倍的情况下，相信机构可以大力做多的股票已经不多，而随着股价的继续上涨，做空的力量也将进一步积聚。“一个拥有上亿元资金的机构，有一肚子股票，现在绝对是考虑如何变现的问题，而不是继续冲杀。”

　　因此，在他看来，关前的这种高位大震荡，一方面是主流机构开始减仓，但另一方面短期投资冲动仍将维持这种震荡。

　　德鼎投资肖玉航也表示，当所有蓝筹股的估值都上升到严重高估的程度，机构最后的选择便不是做多，而是做空。

　　他认为，从目前阶段来看，应该是比较微妙的阶段。从对垃圾股、题材股、绩差股的炒作来看，应该不会是主流机构操作手法，更可能是由于流动性过剩导致各路资金盲目进场炒作所致。

　　“由于主流机构基金仓位平均显示已过80%，大部分机构在目前位置都很谨慎，在选股方面都很注重流动性。兴业银行的发行，使银行股再次走强，故预计大盘还有继续上涨的可能。但为了保住胜利果实，后市应该是一个逐步减仓的过程。”肖玉航说。在凌学文看来，主流资金仍将围绕着重仓的银行与钢铁等大蓝筹板块展开博弈，博弈的结果必将影响大市的方向。早报记者 孙立云

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