哪些板块将成排头兵？

　　□德鼎投资

　　昨日上证综指盘中最高上摸2994点，离3000点整数关仅一步之遥。从目前整个市场的量能以及板块动向来看，后市股指向上突破3000点这一标志性位置应该只是时间问题（不排除今日就实现目标的可能性）。我们认为，股指欲实现向上突破，以下两大板块有望成为攻关的主力军。

　　■金融板块

　　本周二，中国人寿A股开始计入指数。当天收盘，国寿占上证指数的比重为10.32%，仅次于工商银行，为当前A股市场第二权重股。这样，上证指数的前十大权重股中有6只金融业股票，合计占比达到40.02%。延续周二的大跌，昨日该股继续低位震荡。估值偏高是国寿短期走势不佳的最主要原因，工行、中行也存在同样的问题。但我们注意到，以招行为代表的中小银行股目前的估值相对合理，而它们对指数的贡献亦不可小视，考虑到金融板块在指数中所占的权重，指数想要向上冲关，没有该板块的支持，即使暂时站上三千大关，停留的时间也将十分有限。

　　■低估值板块

　　主要包括钢铁和电力股。目前A股市场平均市盈率已经达到27倍，相对而言，钢铁、电力股虽然估值随着股价的上涨也同步上升，但平均静态市盈率仍不到20倍。如前所述，大盘从近1000点的水平上涨到近3000点，整整上涨了两倍，风险之大可想而知。这种情况下，阶段性地逢高减仓成为大多数投资者的选择，少数仍看好的也承认上升空间有限。而现阶段机构投资者对行业的配置也比较散乱，难以达成共识，而

　　■操作建议

　　综上所述，短期内行情再创新高应该没有太多的悬疑，但如果这仅仅依靠一小部分板块来实现，无论如何都不是一件太健康的事情。短期看，个股全面普涨的势头已明显放缓，放量滞涨的迹象初露端倪（研究显示，本周二成交额虽再创历史新高，但是整个市场净流入资金仅为3.6亿元）。在行情继续向上空间相对有限的情况下，操作上保持适度的谨慎显得尤其重要。