中国石化获准境内外发新股

　　中国石化获准境内外发新股业界称，S上石化和S仪化换股私有化可能性增大

　　本报讯(记者汪江涛)中国石化(600028)昨公告，临时股东大会同意授权董事会，可配发、发行和处理境内上市内资股新股和境外上市外资股新股，其上限不超过现已发行的内资股及上市外资股的20％。市场人士预期，此举为中国石化换股吸收合并S上石化(600688)和S仪化(600871)提供了可能。

　　境外可转债或会发行H股

　　中国石化拟通过发行境外可转换债券，用所筹资金净额偿还其整合香港上市的下属子公司时所欠外汇债务。而境内发行公司债券所筹资金则用于中国石化天津分公司100万吨／年乙烯项目等。

　　关于境外发行可转换债券，中国石化已于2006年11月27日获得

国家发改委批准，发行境外的发行本金最高额为15亿美元(约117亿港元)可转换为新H股的可转换债券。可转换债券将不会公开发售，预期仅授予专业和机构投资者，中国石化现有股东将不能仅凭其持股认购该可转债。目前，该可转债尚无发行或上市具体计划。昨日广发

证券研究员郑屹认为，中国石化获准发新股，可能用于换股收购，毕竟中国石化的产业“上游买油，下游整合”的资金压力都很大。比如S上石化有7.2亿股的较多流通股份，若采用直接购买方式，按照溢价20％的做法，支出现金将十分巨大。

　　私有化操作没有时间表

　　目前，中石化私有化旗下上市公司已接近尾声。但私有化的操作暂无时间表，短期内是否私有化仍有不确定性。去年2月份，中国石化宣布斥资143亿元，以现金要约的方式收购旗下齐鲁石化、扬子石化、中原油气、石油大明四家A股上市子公司的全部流通股和非流通股。目前中石化旗下还有S上石化、S仪化和S江钻三家公司尚未重组。

　　昨日，中国石化，S上石化和S仪化均有超过3％的涨幅。对于中国石化的估值，郑屹认为参照国际一体化公司11倍市盈率，加上中国石化流通环节的溢价，其近期合理股价也就在9－11元。

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