乘股改东风 助“莲花”绽放

　　

1月8日，河南莲花味精股份有限公司（600186）刊登了股权分置改革说明书，公司进入了股改程序；1月15日， 公司公告了股改对价调整方案，提高了股改对价并增加了新的承诺。困扰莲花味精几年的大股东占款问题的解决和股权分置改革方案的推出引起了证券市场的广泛关注。目前，证券市场存在的突出问题就是控股股东占用上市公司资金的问题，作为赶在2007年元旦钟声敲响前最终解决资金占用问题的上市公司，莲花味精的方案有何独特之处？方案实施后对公司有何影响？公司未来发展前景如何？带着这些疑问，笔者最近采访了莲花味精董事长郑献锋先生。

　　关于大股东清欠及股改

　　问：股改对莲花味精具有什么意义？

　　郑献锋：本次公司

股权分置改革对莲花味精的发展有着深远的影响，股改的顺利实施不仅有利于统一莲花味精股东的价值取向、形成有效的约束机制，而且还直接影响到下一步的发展规划。

　　股权分置改革后，非流通股东所持股权的流动性增强，为今后引入

股票期权等激励机制、实施股权并购等一系列有利于上市公司发展的金融创新工具奠定了基础。这不仅可最大限度地调动全体股东、经营管理层维护上市公司利益的积极性，而且更为莲花味精未来发展提供有效的战略工具和制度安排。

　　问：莲花味精对于大股东占款问题是怎样解决的？

　　郑献锋：公司是1998年剥离上市的，由于历史遗留问题，加之与莲花集团之间存在许多关联交易，特别是在莲花集团运营困难、效益下滑的状况下，莲花集团为了解决资金周转、运营费用及对外投资等问题，占用莲花味精资金相当严重。

　　截至2005年12月31日，母公司占用公司资金10.57亿元（均不含经营性资金往来）。到2006年6月30日，莲花集团非经营性占用上市公司资金余额高达10.49亿元之巨。在制定解决清欠方案时我们主要考虑先易后难原则，结合公司实际情况原则，考虑照顾公司相关利益群体原则。由于莲花集团处于生产经营困境，如何能在困难情况下，借助各方支持力量解决巨额资金占用，必须要考虑各方利益。经过多方考虑，公司最后拟定了首先以资抵债，其次以资本

公积金转增权抵债和以股抵债。

　　上市公司大股东的资金占用虽然是历史原因形成的，作为历史遗留问题的上市公司，沉淀问题较多，需要各级地方政府和证券监管部门的大力支持，不论从方案制定、论证、审批和最终实施都需要各级政府和证券监管部门的督导和指导。在本次清欠过程，在多方面的努力下，莲花味精最终完成了整体清欠。莲花味精采取以转增权抵债是一个创新。

　　问：清欠对公司未来的发展有何积极意义？

　　郑献锋：解决大股东占用公司资金的历史遗留问题，优化了公司资产结构和资产质量；增加了上市公司盈利能力；有利于上市公司股权分置改革的进展。

　　解决大股东占用和股权分置改革是公司两项重要工作。通过解决大股东占用与股权分置改革相结合，把解决大股东占用形成的股东之间利益关系与股权分置改革形成的股东之间利益关系结合起来，纳入一个统一的方案中去考虑，从方案整体上达到控股股东、流通股股东以及上市公司之间利益关系的均衡，既达到有效解决关联占用的目的，又一并解决了股权分置问题。

　　通过综合的方案，将优化上市公司的资产负债结构和资产质量，从根本上改善和提高上市公司质量，实现股东利益一致化，达成公司治理共同利益基础，完善公司股权制度和治理结构，最终促进莲花味精的长期协调发展。所以，解决大股东占用与股权分置改革相结合的思路，体现了尊重历史、着眼未来，用发展的眼光解决公司前进中问题的原则。

　　问：莲花味精股改对价是如何确定的？

　　郑献锋：公司股改对价是公司董事会在广泛听取非流通股股东、流通股股东、国资监管部门以及各中介机构的意见和建议的基础上，综合多方面的因素，经过反复论证而确定的：一是符合国家和有关主管部门所颁布的法律、法规、条例；二是以较为成熟的理论方法进行了科学测算；三是结合公司以转增权抵债解决大股东占用的方案，充分考虑了流通股股东、非流通股股东和上市公司之间的利益均衡；四是适当考虑了公司的盈利现状和发展前景；五是积极吸收总结了全面股改以来众多公司的丰富经验和教训。

　　经过各方充分沟通，修改后的公司对价水平体现了因大股东占用对流通股股东利益的补偿，这一对价也相当于市场平均对价水平，同时高于同行业上市公司、股权结构可比公司的平均对价水平。而且，为了彰显非流通股股东的诚意，我们还增加了新的承诺，这充分考虑了流通股股东的利益，相信会得到广大流通股股东的认可。

　　关于公司经营

　　问：作为莲花味精的董事长，请您评价一下莲花味精目前的总体经营状况。

　　郑献锋：总体来说，莲花味精目前生产经营呈现出持续、稳步、健康发展的良好态势，生产总量连年增加，产品销售形势较好，盈利能力保持持续上升趋势。经过几年的不懈努力，公司在2005年全面复苏的基础上，莲花味精在2006年保持了稳定增长的发展态势。公司主导产品味精的生产、销售再创历史新高，全年生产商品味精和销售味精量较去年增长幅度较大；生产量与订货量相比，整体上仍有较大缺口，满足市场需求是公司的一项重要工作。在主导产品的带动下，公司其它产品的产销量也实现了大幅度增长。2006年度业绩增长幅度100%以上。

　　问：莲花味精产品的目标市场在哪里？竞争优势体现在哪里？

　　郑献锋：我们知道，2006年，中国调味品消费总值约为650亿元人民币，连续三年保持10%以上的增长。调味品市场的发展主要是受食品业的拉动，在经济发达地区每消费10元的食品，其中就包含了1元的调味品消费。味精作为主要的调味品，未来几年发展空间将巨大。

　　莲花味精是目前国内和世界上第一大味精生产企业，年产30 万吨味精。莲花味精一直占据国内市场的主导地位，并远销世界20多个国家和地区，出口量占全国年味精出口总量的90%以上。去年，味精市场价格呈现井喷行情，味精企业利润有望提升。从目前的情况看， 味精出口价格仍在上涨， 公司2006年全年销售味精在20 万吨左右， 比2005 年增长幅度较大。出口业务的增长将会大幅提升莲花味精的业绩增长空间。

　　公司产品的竞争优势主要体现在：一、依靠多年不懈努力打造了中国知名的“莲花”品牌；二、在产品质量方面，“莲花”牌味精，在中国味精行业率先获得 ISO9001国际质量体系认证、首家通过HACCP体系认证；三、莲花味精拥有着稳定、安全可靠的原材料供应保障；四、莲花味精的规模和技术优势，大大拓展了市场发展空间；五、公司产品研发能力强，拥有一大批专业技术人才和国家级技术中心等研发资源；六、国外市场得到有效开辟，市场抗风险能力较强。

　　问：作为农业产业化龙头，在全国食品行业中的地位如何？其核心竞争力体现在哪些方面？

　　郑献锋：莲花味精是目前国内和世界第一大味精生产企业，莲花味精国内市场份额达到30%；公司把主业做大做强，为味精产业发展提供了广阔发展空间，对本行业的健康发展也做出了更大的贡献。

　　公司核心竞争力明显，具有品牌优势、市场优势、规模优势、技术研发优势、管理优势、人才优势等竞争优势，这对企业占据领先的市场竞争地位是至关重要的。

　　一、品牌优势：经世界品牌实验室评估，莲花品牌价值为13.75亿元，占中国品牌500强第363位，与去年相比，品牌价值上涨了5300万元，排名上升了4位。2006年，莲花还被中国轻工业联合会评选为味精“行业排头兵企业”。凭借良好的品牌价值，莲花味精一直占据国内市场的主导地位。

　　二、生产规模和技术优势：目前莲花味精生产规模已扩增到20多万吨，居国内和世界第一。公司的生产技术和工艺居世界领先水平。公司在完成玉米代替大米、硫酸代替盐酸、液氨代替尿素的 “ 三代工程 ” 以后，利用当地粮食资源优势，挖掘原料增效潜力，开发出以小麦代替玉米生产味精的新工艺，此项工艺开创了味精生产的新局面，技术水平属世界首创。

　　三、产业链完整优势：公司在做大味精的同时，深化粮食加工产业链，推出谷朊粉和面粉。目前公司拥有4 万吨谷朊粉和30 万吨等级面粉生产线，年出口量占全国谷朊粉出口总量的80%以上，产品供不应求。面粉也被授予“中国放心面”称号，已行成10大类30多个品种，莲花系列产品市场发育迅猛。公司开发出的面包粉、糕点粉等多种高等级专用面粉，提高了产品的附加值。

　　四、出口优势：莲花味精的出口量占国内同行业出口总量的90%以上，味精销售的国际网络发展至美国、俄罗期、欧洲、东南亚、中亚、非洲等诸多国家和地区。市场区域不断扩大，客户网络得到稳固，一批国际大客户已经形成。

　　五、环保效益优势：莲花味精的污水处理技术、工艺、规模、处理能力和运行质量处于国内味精行业领先水平。公司申报的“废水综合治理项目”已列入国家“十一五”发展计划。莲花味精在污水处理过程中，利用高浓度有机废水生产新型有机无机复合肥14.21万吨，实现销售收入9589万元，利润490万元（较去年增长11%），莲花实现了环保由投入型向效益型的根本性转变，废水不再是莲花的负担，而变成了宝贵的资源，探索出工业反哺农业的新路子。

　　六、科学管理优势：强力改制、深化改革、创新管理，莲花味精全面深入推进管理流程化，加快信息化建设步伐，强力实施高质量低成本战略，积极创建资源节约型企业，全力推进企业自主创新，增强了市场竞争力。

　　公司发展前景展望

　　问：股权分置改革后，莲花味精有什么新项目以促进业绩的稳步增长？

　　郑献锋：目前，可促使公司业绩稳步增长的新建项目有：

　　一是公司实施差异化战略，加大新产品开发力度，研发出特精粉、面包粉、饺子粉、糕点粉、饼干粉等多种专用高档产品，拉长了产业链条，拓宽了销售渠道。2006年共生产商品面粉13.21万吨，收入2.13亿元，产量和收入都较去年增长了近一倍，实现了公司现金流的大幅度增加。

　　二是国际国内市场对谷朊粉需求量的不断增加，莲花谷朊粉以其优良的品质，销售供不应求，价格逐步上涨，客户预付款明显增加。2006年共生产谷朊粉1.12万吨，实现收入7146万元，同比增长6.12倍，成为公司又一重要经济增长点。

　　三是葡萄糖生产全面启动。公司利用现有资源， 2006年8月至12月，合计生产口服葡萄糖981吨，无水葡萄糖10吨，木薯葡萄糖1041吨，共实现销售收入1897万元，成为股份公司的又一经济亮点。

　　问：公司未来的经营发展战略如何？

　　郑献锋：莲花味精将以“为人类的生活和健康服务”的经营理念为核心，立足粮食精深加工做文章，争做世界健康、营养食品的行业领袖。

　　2007年我们计划生产味精30万吨左右，实现各类产品销售收入35亿元左右，出口创汇1亿美元。为实现上述目标，莲花将采取以下几项措施：

　　一是实施市场开发工程。以味精主业为平台，积极开发新产品，推行“蓝海战略”，实施产品差异化，将莲花打造成味精、谷朊粉、素肉、葡萄糖四大产品的世界生产基地。

　　二是实施“三线战略”，即稳定麸酸线，扩大精制线，重点打造市场线，主做渠道和文化。同步挖掘有形无形资源，实现产品外的增收。进一步提升莲花品牌价值，着力挖掘莲花品牌资源，实现莲花产品外资源的大幅度增长，把全面挖掘有形资源和无形资源同步进行。

　　三是立足河南当地丰富的粮食资源，实施粮食深加工工程，推行 “取之于农业，再反哺农业”的农业产业化封闭运行战略，实现地方工业、农业的和谐发展。

　　四是发展环保产业，实施环保工程，推行循环经济，打造味精行业第一家环保技术培训基地和全国清洁生产培训基地，把莲花先进的环保技术和管理经验推向社会，实现资源技术共享，在取得社会效益的同时实现良好的经济效益。

　　我们相信，股改后的莲花味精将很快进入高速成长期，良好的市场机遇为莲花味精创造更多更好的发展机会，为广大投资者带来更好的投资回报。

　　———访河南莲花味精股份有限公司董事长郑献锋先生

　　□周帆

　　（公司巡礼）

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