夯石基础强化监管促进发展

　　夯石基础 强化监管 促进发展

　　——全国证券期货监管工作会议述评之一

　　□ 本报记者 侯捷宁

　　2006年是中国资本市场大丰收的一年，也是中国资本市场又好又快大发展的一年。在这一年中，各项改革和发展取得了实质性突破，中国资本市场进入了一个新的发展历程。

　　众所周知，在过去的一年中，阻碍我国资本市场健康发展的重大历史遗留问题——股权分置改革基本完成。横挡在中国资本市场健康发展之路上的这块顽石终于被搬掉了。这不仅解决了资本市场长期存在的顽疾，也使资本市场从此迈入了新的发展时期。此外，长期困扰上市公司的资金占用问题也取得显著成效，上市公司质量在多种治理途径中得到进一步提高。随着证券公司综合治理的完成，证券公司历史遗留风险也基本化解，行业规范运作和创新发展的新机制初步形成。多元化的机构投资者队伍稳步壮大，市场影响力明显增强。我国资本市场面临着有史以来最好的发展局面和势头。

　　综合来看，伴随我国资本市场各项改革和发展不断取得新成效，资本市场发生了转折性的变化。其基本特征有如下三点：一是全社会各方面对发展资本市场的重要性和认识性达到了空前的一致，资本市场在国民经济中的地位和作用显著提高。二是投资者的信心明显恢复，市场扭转了四年多来持续低迷的状态。据统计，2006年全年新增投资者开户数达513万户，客户交易结算资金余额大幅增加，全年沪深两市日均成交382亿元，同比增长185%，创历史新高。三是市场投融资功能显著增强，规模稳步扩大，行业覆盖度提高。资本市场与国民经济的关联度也明显提高。截止到去年底，A股全年筹资达2432亿元，超过历史最高水平。

　　但是，在看到资本市场过去一年取得成绩的同时，也应清醒地认识到，今年乃至今后一个时期，资本市场改革和发展将面临紧迫的形势和任务，推进资本市场改革和发展的任务依然十分艰巨。在

股权分置改革完成后，大量国有股、法人股在一段时期内仍不会直接进入市场流通，市场供求矛盾依然存在，容易导致市场的较大波动；尽管近年来对上市公司和

证券公司进行了专项治理，但上市公司和证券公司法人治理结构不健全、规范运作意识不强、内控制度和风险防范机制不完善、盈利模式单一等问题仍未得到彻底解决，等等。总之，我国资本市场“新兴加转轨”的特征仍将长期存在，防范和化解风险的任务仍然任重道远。

　　因此，为了巩固和发展好已有的成果，使已经建立的制度充分发挥作用，在未来我国资本市场的发展过程中，要抓住有利时机，继续做好资本市场改革和发展的推进工作。今年乃至今后相当长的时期中，要继续按照《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，贯彻落实当前全国金融工作会议精神，以解决市场的体制性、机制性问题为重点，以加强基础性制度建设为支撑，以强化资本市场监管为保障，不断完善市场结构，拓展资本市场的广度和深度，发挥市场功能，提升市场的运行效率和整体竞争力，努力构建促进资本市场持续健康发展、有效防范化解风险的长效机制。只有这样，才能够不断增强资本市场服务国民经济发展的能力，把我国证券市场建设成为国际一流的水平。

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