融通易支付货币市场证券投资基金2006年第四季度报告

　　融通易支付货币市场证券投资基金

　　2006年第四季度报告

　　第一节 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国民生银行股份有限公司（以下简称中国民生银行）根据本基金合同规定，于2007年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经

审计。本报告期自2006年10月1日起至2006年12月31日止。

　　第二节 基金产品概况

　　（一）基金基本情况

　　基金简称： 融通易支付基金

　　基金运作方式： 契约型开放式

　　基金合同生效日： 2006年1月19日

　　期末基金份额总额： 237，098，931.41份

　　投资目标：在强调本金安全性、资产充分流动性的前提下，追求稳定的当期收益。

　　投资策略：

　　1、根据宏观经济指标，重点关注利率变化趋势，决定基金投资组合的平均剩余期限；

　　2、根据各大类属资产的收益水平、平均剩余期限、流动性特征，决定基金投资组合中各类属资产的配置比例。

　　3、根据收益率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资组合，并根据投资环境的变化相机调整。

　　4、在短期债券的单个债券选择上利用收益率利差策略、收益率曲线策略以及含权债券价值变动策略选择收益率高或价值被低估的短期债券，进行投资决策。

　　业绩比较基准：银行一年期定期存款税后利率。

　　风险收益特征：本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率低于

股票、债券和混合性基金。

　　基金管理人： 融通基金管理有限公司

　　基金托管人： 中国民生银行

　　第三节 主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　单位：人民币元

　　（二）历史各时间段基金收益率与同期业绩比较基准收益率比较：

　　（三）自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比

　　第四节 基金管理人报告

　　（一）基金经理简介

　　陶武彬先生，1971年出生，硕士学位，9年证券从业经验。曾先后在中国化工建设深圳公司、深圳市深投投资有限公司、香港京华山一证券公司从事证券研究、投资和投资银行等工作，2001年1月加入融通基金管理有限公司，历任行业研究员、研究部总监助理、融通新蓝筹基金经理助理等职。现同时任融通债券基金基金经理。

　　（二）基金运作合规性说明

　　本报告期内，本系列基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通易支付货币市场证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

　　（三）报告期内的业绩表现和投资投资策略

　　三季度，债券市场在储蓄过剩和脉冲式新股冲击的双向影响下剧烈波动，并被政策调控的不确定性充分放大。10月份，债券市场一度在新出台的三季度宏观数据显示宏观调控初见成效的利好刺激下出现一轮买券热潮，旋即被工行上市和11月初的法定准备金率调整扑灭，存款机构超储率新低数据进一步放大了资金紧张情绪，货币市场回购利率连续数日以日均40BP速度飙升，7天回购利率触及4%的高位之后，回购利率在12月初又随申购新股资金解冻后而骤降，加之商业银行为提升超储率，进一步放慢买债速度，岁末资金在短期市场堆积，回购利率又以日均逾40BP速度回落，7天回购利率在2006年最后几个交易日加速回落至2%以下。市场利率的剧烈波动一方面反映了数量型而非价格型货币政策目标的缺陷，另一方面进一步鼓励了市场成员同买同卖的投机作风，扭曲了收益率曲线对于经济的重要指征作用。

　　伴随市场利率剧烈波动和新股频发，货币基金规模继续平稳下滑，年化收益率相应水涨船高，行业收益率中轴开始超过2%。

　　在投机品种方面，为提高流动性，本基金继续降低信用类债券如短融的配置比例，组合配置集中于央票和少部分点差具吸引力的浮息债。

　　预计新年后金融机构资金充裕情况仍将持续相当一段时间，在春节前的政策相对真空期，短期利率低位徘徊和新年建仓效应将可能引发债券市场一小波行情，并为

货币市场基金配置继续向无风险债券品种转换提供良机。

　　第五节 投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二）报告期债券回购融资情况

　　说明：报告期内无基金债券正回购的资金余额超过资产净值20%的情形。

　　（三）基金投资组合平均剩余期限

　　1、投资组合平均剩余期限基本情况

　　2、期末投资组合平均剩余期限分布比例

　　（四）报告期末债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　2、基金投资前十名债券明细

　　（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

　　（六）投资组合报告附注

　　1、基金计价方法说明：本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按照票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提损益。

　　2、本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，受基金规模变动的影响，出现了在个别交易日该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20%的情况，截至本报告披露日，基金管理人已按照法规要求在规定期限内将比例调整到位。

　　3、本报告期无需要说明的证券投资决策程序。

　　4、其他资产的构成

　　5、报告期内本基金未投资资产支持证券。

　　第六节 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　第七节 备查文件目录

　　（一）中国证监会批准融通易支付基金设立的文件

　　（二）融通易支付基金基金合同

　　（三）融通易支付基金托管协议

　　（四）融通基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程

　　（五）报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　存放地点：基金管理人、基金托管人处

　　查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　融通基金管理有限公司

　　2007年1月22日

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