余凯：指数腾挪中捕捉个股机会

　　从上周的走势上看，虽然股指波澜不惊，但在盘面上却跌宕起伏。个股的疯狂有两方面，一方面是地产板块上演生死时速，另一方面是个股集体疯狂涨停。伴随中央金融工作会议的召开，市场也将迎来一波个股题材炒作的小高潮。

　　地产板块集体塌方重创市场。1月17日，国家税务总局网站公布向房地产清算土地增值税。受此影响，地产板块集体塌陷，当日，沪综指也回落1.49%。虽然在次日相关公司纷纷出台澄清公告，称该税对公司的影响有限，但由于近年来国家出台了一系列针对房地产行业的宏观调控措施，其效果可能在今年逐渐显现。该板块在上周五出现明显的分化，因此，对该板块的相关个股我们也要区别对待。

　　年报行情成镜花水月。随着浦发银行的2006年业绩快报公布，利润劲增30%的良好业绩止不住股价的大幅下跌，预示今年的年报行情可能成为鸡肋。其主要原因是由于不少公司前三季度报表已经反映了全年的业绩增长状况，股价已经提前得到了炒作。一些炒作热点如清欠题材、新会计制度题材、资产重组题材等等其实都是以年报业绩作为炒作依据的，不少

　　中央金融工作会议后或有新招。目前，管理层对股市上涨过快的担心已表露无遗，因此预期这次金融工作会议难被解读为“利好”。尽管目前央行缺少对股市有效的调控措施，但可从心理上改变投资者预期。应该说，上周四银行股下跌，一方面受地产股下跌的拖累，另一方面可能是出于对金融工作会议可能出现的利空因素的回避，显示市场资金对宏观政策面保持着较大的谨慎态度。

　　重点关注个股机会。虽然市场目前面临诸多不利因素，但从盘面看，个股依旧相当活跃。操作上可采取重个股轻指数的投资策略。受益于我国扩大消费政策，消费板块的走强是近期盘面的一个显著特征。包括生物医药、汽车、酿酒食品等消费板块普遍走好。尤其当前的政策倾向于将经济增长方式从投资和出口转向国内消费，在国家一系列鼓励消费和扩大内需的政策驱动下，消费和消费升级必将成为经济增长的主要动力，而这种增长必将给市场带来巨大的投资机会。投资者对其中相关个股可重点关注。

　　武汉新兰德 余凯