巩固中求发展

　　本报评论员

　　1月19日－20日，全国金融工作会议在北京召开。随后，央行、银监会、证监会和保监会工作会议陆续举行。新年之初的一连串金融业峰会，集中传递出一个信息：金融业的改革将从近年来的多路攻坚与突破，逐步转向全方位巩固与大发展的“常规战”状态。

　　金融业近年的“攻坚战”成就有目共睹：发韧于2003年9月的国有商业银行股份制改革实现了重大突破，目前，交行、建行、中行、工行等国有银行已在香港或内地上市，农行的股份制改革正在进行中；去年12月11日，《外资银行管理条例》正式施行，取消了对外资银行的一切非审慎性市场准入限制；2004年12月，保险业率先在金融领域实现了全面对外开放，去年中国人寿、平安保险双双登陆资本市场；货币政策方面，2005年7月，人民币汇率形成机制改革破题。以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度实行以来，到今年1月18日，人民币兑美元汇率已累计升值4．12％。

　　资本市场的“攻坚战”更是取得了重大突破：2005年4月启动的

股权分置改革不到两年就基本结束，上市公司清欠顺利推进，券商综合治理全面收官。去年以来，沪深股市持续走牛，两市总市值已突破10万亿元。

　　多向攻坚并实现突破后的金融市场，需要全面的整固和冷静的梳理。“当前金融领域仍存在不少矛盾和问题，主要是金融体系不健全，金融结构不合理，金融企业公司治理和经营机制不完善，国际收支不平衡加剧，金融风险隐患还不少。”温家宝总理在金融工作会议上的讲话表明，中央政府对此保持着足够的清醒。“金融业处在一个重要转折期，也处在一个重要发展期。”为此，“必须进一步增强做好金融工作的紧迫感和责任感，努力把金融改革发展推向新阶段”。

　　以银行改革为例。温家宝总理要求，“继续深化中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银行改革，努力巩固和发展改革成果”。由此可见，尽管这四家银行已经成功上市，并且被海内外投资者强力追捧，但在中央政府看来，改革之路仍然漫长。

　　不过，在巩固成果的同时，银行业改革还将全面打响“常规战”。“已稳步有序地推进中国农业银行股份制改革，实行整体改制”；“按照分类指导、‘一行一策’的原则，推进政策性银行改革”；“不失时机地推进其他商业银行和金融资产管理公司改革”。对于未来几年银行业的发展战略，中央政府已经作好了全面布局。

　　在资本市场方面，金融工作会议也提出了明确的“巩固”要求：“加强资本市场基础性制度建设，着力提高上市公司质量，严格信息披露制度，加大透明度”。与此同时，局部攻坚的任务也已经明确，“构建多层次金融市场体系”，“加快发展债券市场。扩大企业债券发行规模，大力发展公司债券，完善债券管理体制”。

　　观察人士认为，根据金融工作会议提出的总体框架和证券期货监管工作会议的相关精神，可以预见，我国资本市场未来发展将呈现5大看点：一是多层次市场体系建设可望落到实处。一方面是主板市场与中小企业板块壮大交相辉映，另一方面是创业板市场建设或将破题，代办股份转让系统也将获得更大发展空间。二是公司债等固定收益类产品市场将得到大发展，债券市场将成为资本市场下一步改革与发展的关键词。三是通过IPO和整体上市两个途径，A股市场蓝筹股阵营将实现快速壮大。四是机构业务创新将层出不穷。比如，支持券商开展融资融券、直接投资试点，推进基金管理公司开展专户

理财业务试点和基金投资金融衍生品等。五是期货市场实现跨跃式发展。股指期货的推出已无悬念，而适时推出锌、塑料、钢材等商品期货和商品期货期权同样值得期待。

　　从局部攻坚到全面巩固，在巩固中求得更大的发展。这不仅是资本市场下一步改革的方向，也是整个中国金融业发展的基本路径。

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