B股走强背后：个人购汇限额大增

　　蔡臻欣

　　编者按

　　毫无疑问，中国已经成为未来世界发展最快、持续高增长率的国家，中国也成为世界资本追逐的中心。目前，境外资本投资中国股票市场正常的途径只有两条，一是QFII，二就是B股市场，但QFII由于受额度及审批的限制，因此B股成为投资最重要的渠道，B股行情好坏也说明了外资的认识。本报的这一专题将讲述B股在牛市中发生的诸多故事。

　　外汇局的新规本身就进一步体现了“藏汇于民”的理念，这说明未来与外汇有关的产品和

理财方式是大有空间的，B股市场就是一个良好的投资渠道

　　“我在1月9日以1.145美元的价格全仓买入陆家B股(900932.SH)，原先是准备好中线价值型投资的，但怎么也没有想到仅仅过了一天，11日陆家B股就开始跳空突破，到我16日在1.480美元(即接近1.5000美元整数关口压力位)左右抛出后一算账，5个交易日就赚了近30%，这是我有史以来最丰厚的一笔投资收益。”夏建明在对《第一财经日报》描述他2007年的第一场成功的股市“狩猎”行动时，满面喜色地用手比划着“猎物”的走势，看得出他对自己的预见能力非常满意。

　　在一家世界500强企业工作的夏建明涉足股市多年，由于工作繁忙，基本上都是在A股市场上买入持有他认为中长线具有价值的品种，“零星做过几次B股，都是小赚小亏，一直感觉B股的参与者热情明显不如A股，主力的操作力度也不是很强。但去年9月18日之后，情况便明显得到改观，B股中许多品种连续逼空式上扬，B股指数感觉也比A股指数要强很多。”

　　他下决心介入陆家B股的诱因则是缘于外汇局最近的一个新规定：“当时我就感到这个可能会对B股市场产生激发性的影响，至少也会是一种心理层面的积极暗示，所以我就决定进场做多。”

　　国家外汇管理局1月5日制定发布的《个人外汇管理办法实施细则》规定，自2月1日起我国将实施《个人外汇管理办法》。细则中明确了境内个人年度购汇总额由以前的2万美元大幅提高到了5万美元，即提高了1.5倍。

　　“我认为对B股市场而言，这说明进场的资金渠道得到了翻倍性质的拓宽，即使许多人购买外汇的用途不是在于投资，但至少潜在的市场资金来源有了明显量的改观，隐性的利好在一定催化条件下也完全可以转为显性的嘛。” 夏建明当时就认准了B股市场还可能有一波行情。

　　“但我也有顾虑，就是B股指数当时已经是迭创新高了，从‘9·18’行情的开盘价90.06点算起，到1月9日收盘已经是139.52点，足足涨了近55%，远远高于A股市场的区间涨幅，是不是有些高处不胜寒呢？”他经过仔细分析，还是咬咬牙买进了自己认为尚具备中线价值的陆家B股，“1.145美元也就是相当于8.9元多人民币，当时A股的价格已经13元多了，而且炒作还正在兴头上。陆家嘴应该是今年新会计准则实施较显著受益的一家公司。而且从走势图上看该股当时是缩量连续创新高，锁筹良好，所以我觉得未来还会有一个放量换手的过程。但我也做好买进就被套的打算，反正大不了中线投资，等待新会计准则实施后揭开谜底吧。”

　　小夏的良好中线投资心态却歪打正着地使他获得有史以来最丰厚的短线收益。

　　沪上某券商大户室的股民老杨最近心情也相当不错，他2006年初买进的氯碱B股(900908.SH)终于在一年后解套并开始获利了，“当时是追高买入，却被足足套了一年，前段时间一直在低位窄幅徘徊，我心里很不好受，几次想一刀把它割掉算了，但想想一年的投资却颗粒无收，还是不甘心。谁知道1月8日打开电脑一看，满屏红彤彤的，竟然B股大都涨停了，当然我的股票也涨停了，当时就觉得这次可能是要解套了。”

　　他认为虽然A、B股合并以及B股股改的传闻一直没有得到官方证实，但A、B股合并应该是大势所趋，而且B股的折价也非常明显，“我感觉外汇管理局的新规定也可以说是一个诱发因素吧，钱多了总是好事。总之原本B股市场就有投资价值，加上传闻和外部因素，马上就形成了市场共振，大家的做多热情终于被激发了出来。”老杨仍然对B股市场的后市抱有信心，“但我现在也要做些短差，因为最近上下震荡非常厉害，不能再死捂着不放了。”

　　东莞证券首席分析师李大霄认为，本次B股的投资机会从传闻上讲是股改的机会，而随着人民币自由兑换的时间越来越近，B股自然而然地会找到出路，可以和H股并轨，也可以和A股并轨。“不管最终出台的方案如何，投资者要紧紧抓住投资价值的主线，稳健的投资者可以一直持有直到自由兑换。由于B股改革是大势所趋，其中也必然蕴藏着部分投资机会。但价值才是价格的最大支撑，因此如果投机性太强，B股很可能提前透支改革预期带来的投资机会。“他强调。

　　同济大学经济研究所副所长吴光伟教授昨日在接受《第一财经日报》专访时表示，外汇局的新规本身就进一步体现了“藏汇于民”的理念，“这说明未来与外汇有关的产品和理财方式是大有空间的，B股市场就是一个良好的投资渠道。我一直建议未来应该允许在B股市场继续发行新股，况且现在已经有外汇新规定的“东风”了，可谓万事俱备，这样投资者就会更乐于将手中的人民币换成美元进行投资，因为他们也喜欢新鲜事物嘛，老品种的诱惑力比起新秀来显然要差一些，新品种更能激发关注度和参与热情。”

　　此外，吴光伟还强调应该加快开放境外债券市场，允许国内投资者购买日元债券、欧元债券、美元债券以及石油债券等，同时鼓励私人投资者参与外汇

货币基金和外汇证券基金。“我们还可以考虑设立QDII美元基金，鼓励私人参与，在海外市场投资。总而言之，‘藏汇于民’的理念在未来必须有多种形式以及多种渠道的体现，目前的新规定可以说是新长征的第一步。”插图/刘飞

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