内地股市会涨到“你不信”

　　

特约记者 公磊 摄———访香港东骥基金管理公司董事总经理庞宝林

　　□特约记者 苏晓

　　中国概念在2006年的投资市场备受迫捧。

人民币升值、经济保持稳定快速增长，再加上奥运会举办在即，境外机构投资人对内地股市中长线的发展普遍看好。

　　香港东骥基金管理公司董事总经理庞宝林接受记者专访时表示，今年内地股市波动性将会增加，可能出现先高后低再走高的走势，第二季度将是全年表现最差的一季，但也是一个吸纳的机会。

　　以香港为总部的东骥基金管理公司由庞宝林于1990年成立，该公司以服务全球华人为目标，目前公司代理1500种香港证监会认可基金，并且也有私人/公司

股票及基金投资组合。

　　对于内地A股急升，越来越多的人关注到股市风险，庞宝林表示，内地股市确实开始有泡沫，但没这么快爆破。他认为，由于内地A股上升刚开始一年多，加上经济增长强劲，奥运会的举办将吸引全球的资金流入，这些都是支持股市向上的实质性因素。“中国股市未来几年会升到你不信！”

　　他说现在人人都在说有风险反而没有风险，就好像美国科技股的泡沫在1996年、1997年时，美国联储局主席格林斯潘当时表示，美国股市已经很贵，存在不理性的亢奋。不过，他说完后美国股市还是继续向上攀升，升到大家都不信的状态。他认为，中国内地的股市也会演绎这一幕，而2006年只是一个序幕。

　　“理想的牛市当然是有秩序的，循序渐进式地上升。但如果升得太急，可能也需要像

房地产市场一样，从政府层面给予适度地调控和降温。”他说道。

　　庞宝林表示，短期内股市升得越多，出台的措施也会越多。

　　不过，他表示，由于2008年是奥运年，加上中央希望经济继续发展，在下半年这些措施就会暂告一段落。

　　根据统计，股市在奥运会举办的前一年无一例外全部上升。2004年雅典奥运会就使当地股市上升53.3％。庞宝林预期，今年A股的升幅将介于30％至50％。而第二季股市的回落将为投资者提供一个吸低的良机。

　　庞宝林表示遗憾的是，东骥基金公司还没有资格能够直接投资A股市场。他透露，东骥基金管理公司正在积极申请合格境外机构投资者的资格，希望旗下的巨龙基金也能投资内地A股。

　　在他看来，如果能够投资A股，那么基金的赢面较大。“首先是人民币升值，对A股的正面作用较大；二是内地投资者目前还未成熟，所以境外基金在投资A股时盈利的机会较大。加上由于资金缺乏投资途径，房地产又受调控，因而股市波动会更大，相对获利空间也就更好。”

　　谈到目前A、H股同股不同价的现象，庞宝林表示，随着QFII和QDII投资额度的增大，以及内地与境外资金最终趋向自由流通，那么A、H股的股价的差价将会继续缩小。

　　谈到今年投资重点，庞宝林表示，今年看好内需，尤其是具有奥运概念的股份。另外，由于中国经济向好，而且油价走低，比如运输、工业股等也都看好，不过最好能等第二季回落之后再吸纳。

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