富国天益价值证券投资基金2006年第四季度报告

　　一、重要提示

　　富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2007年1月17日日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　基金季度财务报告未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：富国天益价值

　　运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2004年6月15日

　　报告期末基金份额总额：3，913，982，500.89份

　　投资目标：本基金属价值型基金，主要投资于内在价值被低估的上市公司的股票，或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票。本基金通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险，在注重基金资产安全的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略：本基金采取积极的投资策略。本基金在大类资产配置和行业配置层面，遵循自上而下的积极策略，个股选择层面，遵循自下而上的积极策略。根据基金经理对股票市场变动的趋势的判断，决定基金资产在股票、债券、现金等金融资产上的分布，并进行动态配比以规避系统性风险的影响，最大限度地确保基金资产的安全。本基金的股票选择，主要采取价值型选股策略。以公司行业研究员的基本分析为基础，同时结合数量化的系统选股方法，精选价值被低估的投资品种，并确保基金的股票组合满足以下条件：

　　（1）市净率P/B低于市场平均水平；

　　（2）组合中70%以上的个股的动态市盈率低于市场平均水平。

　　业绩比较基准：95%的中信标普300指数+5%的中信国债指数

　　风险收益特征：本基金为价值型证券投资基金，属于证券投资基金中的中低风险品种。

　　基金管理人：富国基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现(未经审计)

　　（一）主要财务指标单位：人民币元

　　提示：本期指2006年10月1日至2006年12月31日。本基金本期未有收益分配。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）、基金净值表现

　　1、富国天益价值证券投资基金本期份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　注：过去三个月指2006年10月1日－2006年12月31日

　　2、自基金合同生效以来富国天益价值证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　注：截止日期为2006年12月31日。

　　四、管理人报告

　　（一）、基金管理小组

　　陈戈先生，基金经理，1972年出生，硕士，9年证券从业经历，曾就职于君安证券研究所任研究员。2000年10月加入富国基金管理有限公司，历任研究策划部研究员，现兼任总经理助理、研究策划部经理。

　　（二）、遵规守信说明

　　本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天益价值证券投资基金的管理人严格按照《基金法》、《证券法》、《富国天益价值证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以在充分重视本金长期安全的前提下，力争为基金持有人创造较高的当期收益为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

　　（三）、运作情况说明

　　在2006年4季度A股市场的单边上扬行情中，天益基金保持了一贯的投资风格，由于布局合理，本基金取得了良好的投资收益。2007年我们预计市场仍将保持活跃，投资者将面临众多投资选择，但是投资陷井也将相荣伴生。只有那些能够持续创造股东价值的企业才能在本轮牛市中长期胜出，并充分享受估值溢价。在全流通的大潮面前，层出不穷的虚幻的题材、概念，注定只能是昙花一现。在指数的上扬过程中，可能很多股票将重新踏上漫漫熊途。

　　2007年富国天益价值基金仍将秉承“追求价值、注重成长”的投资理念，在自上而下的策略指导下，精选个股，做中长期投资布局。在行业配置方面，我们将以

中国经济结构转型和产业升级两大趋势为主要线索，重点关注消费服务类行业，包括零售、食品饮料、餐饮旅游、金融服务、交通运输、消费电子、医药及医疗服务等行业；科技与创新产业，装备制造业；以及具有产业整合和购并机会的部分上游行业等。

　　五、投资组合报告（未经审计）

　　（一）基金资产组合情况

　　截至2006年12月31日，富国天益价值证券投资基金资产净值为5，983，856，672.92元，基金份额净值为1.5288元，基金份额累计净值为2.4853元。其资产组合情况如下：

　　（二）按行业分类的股票投资组合

　　（三）股票投资的前十名股票明细

　　（四）债券投资组合

　　（五）债券投资的前五名债券明细

　　（六）投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　　2、报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。

　　3、截至2006年12月31日，本基金的其他资产项目包括：

　　4、截至2006年12月31日，本基金未持有处于转股期的可转债。

　　5、截止2006年12月31日，本基金持有权证情况如下：

　　本基金本报告期内因

股权分置改革而持有权证情况如下：

　　六、基金份额变动

　　七、备查文件目录

　　1、中国

证监会批准设立富国天益价值证券投资基金的文件

　　2、富国天益价值证券投资基金基金合同

　　3、富国天益价值证券投资基金托管协议

　　4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件

　　5、富国天益价值证券投资基金财务报表及报表附注

　　6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

　　查阅地点：上海市黄浦区广东路689号海通证券大厦13、14层

　　查阅方式：投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。

　　咨询电话：95105686（全国统一，免长途话费）、(021)53594678

　　公司网址：http://www.fullgoal.com.cn

　　富国基金管理有限公司

　　二00七年一月十九日

　　富国天益价值证券投资基金

　　2006年第四季度报告

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