汇丰：中国今年加息的可能性不大

　　本报记者 高改芳 上海报道

　　汇丰银行昨天发布了2007年中国经济预测报告。汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌指出，2007年全球经济增长将放缓，但中国经济仍将保持9.1％以上的增速。今年中国出口将放缓，受此影响，人民币升值幅度将在5％之内。在美国经济增长放缓，美联储减息可能性加大，中国出口减少的大环境下，中国央行今年加息的可能性不大。

　　屈宏斌认为，全球经济增长放缓将给中国的出口造成负面影响。过去三年中国出口额年均增长30％的势头今年会出现变化，预计今年出口增长为15-18％，出口增长明显放缓。

　　而中国的出口以加工贸易为主，随着出口的放缓，进口原材料和零部件也相应减少。因此，尽管出口增速放缓，但贸易顺差仍将扩大，只是顺差增速会减小。

　　他认为，2007年中国经济增长将取决于投资和消费的增长表现。今年以来，内需增长表现乐观，尽管目前投资增速有所放缓，但由于在建项目规模庞大，未来12个月中国投资不会减少太多。

　　屈宏斌得出结论，尽管全球经济放缓，但中国经济的增长率将超过9.1％。

　　关于人民币升值问题，屈宏斌认为，人民币短期内会延续去年下半年以来的升值趋势。但一旦中国的出口放缓，就会对人民币走势造成影响———人民币升值会随着出口的放缓而放缓，预计今年人民币的升值幅度在5％以内。

　　此外，人民币升值成为目前国内股市、楼市双涨的便利借口。但实际上，人民币小幅升值对

房价和股市没有那么直接的影响。屈宏斌认为，目前资本价格上涨的主要原因和资金流动性有关。提高存款

准备金率、公开市场操作、发行人民币票据都是央行可以采取的解决流动性问题的有效政策手段。这些政策可以有效冲消资金流入对人民币流动性的冲击。而由于提高存款准备金率的成本最低，估计央行今年至少会有3次提高存款准备金率的动作。

　　屈宏斌还认为，从经济层面讲，受美国经济增长放缓、美联储即将减息、中国出口放缓等因素影响，中国央行今年没有加息的必要。但不排除央行为了改变人们对

资本市场的预期而意外采取加息政策的可能性。

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