主打创新服务 上期所助力仓单融资

　　□本报记者 刘意

　　为探索并推动仓单融资在国内的发展，服务于相关企业，促进银行等金融机构通过期货市场进行业务创新和风险管理，上海期货交易所联合五家指定结算银行于1月12日在海南召开了“仓单融资博鳌论坛”。参加论坛的相关人士反映，上期所打造期货仓单管理中心、研究探索仓单融资业务的国内外发展概况，是落实“主打创新服务牌”工作目标的具体实践。这不仅对我国期货市场的建设和发展将产生积极影响，同时也将满足企业发展和银行创新的现实要求，为商业银行的业务发展提供了新的舞台。

　　国际市场相对成熟

　　上期所总经理助理禇玦海介绍，铜、铝等商品期货品种，由于其标准化程度高，流动性好， 现货贸易活跃， 国际上的商业银行纷纷针对这些品种，开发出新型的结构商品贸易融资（Structured Commodity Trade Finance，简称SCTF）业务来为贸易生产企业服务。而仓单融资是结构商品贸易融资业务较早开展的业务，尤其是期货市场标准仓单融资业务，发展已相对成熟。据介绍，标准仓单是由交易所指定交割仓库完成入库商品验收、确认合格后，在交易所标准仓单管理系统签发给货主的用于提取商品的凭证。

　　结构商品贸易融资（SCTF）业务始于上个世纪90年代初，它在为原材料和半成品等商品的生产、购买与销售提供流动性管理及风险管理方面扮演着重要角色。

　　过去几年内，随着商品期货价格的持续上涨，绝大多数新兴市场国家的商品贸易企业难以从

　　国内前景广阔

　　国内许多企业也已涉足仓单融资业务。虽然起步晚、规模小，且受制于某些政策限制，但与会代表纷纷看好这项业务的发展前景。

　　深圳发展银行是国内第一家设立贸易融资部的商业银行。该行公司产品开发部总经理助理林晓中介绍，目前深发展的仓单融资业务发展较为顺利，质押的现货品种从原材料到产成品，有230多种。自深发展开展此项业务以来，已经成功地帮助多家企业实现了融资的目的。

　　广东南储仓储管理有限公司是上期所指定交割仓库，也是华南地区具有影响力的仓储管理企业。该公司融资事业部总监李文杰介绍，在仓单质押业务方面，目前与南储合作的国内外银行共计15家，累计合作企业达600余家，监管过的质押物价值高达200余亿元，目前在监管的质押物价值也接近100亿元。

　　中国建设银行上海市分行机构部总经理王国良指出，标准仓单具有流通性好、价值高等特点，对于商业银行来说，开展标准仓单质押贷款业务有助于管理风险，拓展新的利润增长点。因此国内各商业银行对该项业务抱有很大热情。他认为，上期所积极探索仓单融资业务，满足了广大企业发展和商业银行创新的现实要求，为商业银行的业务创新提供了新的舞台。

　　亟待政策支持

　　在此次探讨会上，代表们还就如何进一步发展国内的仓单融资业务积极献言献策。全国人大财经委法案室主任朱少平认为，目前，《担保法》对仓单融资有了规定，根据有关条款的规定，商业银行可以以仓单为质押向企业发放贷款，这使仓单质押在法律上并无障碍，关键是配套措施的完善。

　　银监会政策法规部相关人士认为，仓单融资是一项重要的金融创新。在银监会颁布的《金融创新指引》中提出要鼓励金融产品创新，提高审批效率，推动立法修订，加强对银行对中小企业融资的指导和考核。“银监会已对目前的500多份既有文件进行清理，该废止的废止，修订的修订，为商业银行的金融创新扫平障碍。”

　　工商银行上海市浦东分行副行长黄辉表示，目前国内的政策禁止银行资金参与期货，而且政策法规有很多相应的限制，因此内资银行，尤其是国有大型商业银行在开展仓单融资业务上比较谨慎。外资公司也表示应在制度上进一步放宽业务范围。另一家来自欧洲的商业银行上海分行相关负责人认为，“作为一家外资银行，目前不能成为交易所的结算银行，不能参与任何套期保值业务，也不能直接处置被质押仓单，这都加大了在仓单融资中银行自身的风险控制和防范的困难。”