兴业银行募资将逾百亿

　　兴业银行募资将逾百亿

　　昨天启动预路演，最大卖点是平均资本利润率居银行业之首

　　在历经3年多坎坷而漫长的等待后，兴业银行昨天终于正式启动上市前的预路演活动，冲刺2007年第一只银行股。尽管近期银行股集体飙升引发的“局部泡沫论”争辩正酣，但兴业银行仍以其“平均资本利润率位居银行业之首”吸引各路投资者追捧。以基金和券商为代表的机构投资者预期，兴业银行招股价很可能在10元以上，募资额将逾100亿。

　　机构定价大分歧

　　在12日获得

证监会的正式“放行条”之后，兴业银行昨日起展开为期4天的上市预路演和询价活动。该行将发售13.33亿A股，将于本周末确定招股价区间，并于24日最终定价。在本月内完成IPO发行工作后，兴业银行将在上海证券交易所挂牌交易，成为2007年度第一只银行股，引领年内中小银行上市潮。

　　兴业银行预路演刚开始，基金、券商及保险公司等各路机构投资者均计划备资抢筹，甚至很多个人投资者亦跃跃欲试加入“打新”一族。某大型券商一位银行业研究员分析认为，中国人寿上市首日股价翻番的财富效应，激发了投资者的更大热情，兴业银行作为优质蓝筹股更值得期待。这些人士进一步表示，尽管规模难以和工行、中行、招行甚至浦发行相比较，但兴业银行资本利润率位居国内银行业之首，而资本利润率则是衡量一家银行盈利能力强弱的最核心指标，亦更为股东看重。这正是兴业银行的优胜之处，亦是其最大卖点。

　　“兴业银行截至去年上半年每股3.54元的净利产和每股0.44元的收益，已高于目前所有上市银行，因此，每股15元的定价亦可以接受。”中金公司一位人士更指出，以每股收益作为重要指标，兴业银行的合理定价可以参考当前浦发银行的股价，并给予一定折让确定发行价格。浦发行目前价格已逼近24元。银河证券的分析师张曦坦言，在目前银行股的估值上，兴业银行是最让她困惑的一个。这种观点获得不少基金经理的认可。他们认为，兴业银行“业务特色不明显、缺乏股权争夺和规模优势等想象空间”，故普遍给予10—12元的估价范围。但这些基金经理均表示，一定会参与兴业银行的申购。

　　对于市场上关于15元定价的猜测，兴业银行人士保持沉默，称将参考银行基本面、可比公司估值水平和市场环境等因素，协商确定发行价。

　　第一大股东承诺3年锁定期

　　倘若招股价定为10元，兴业银行此次可以通过发售13.33亿股，募资高约130亿。兴业银行行长李仁杰曾表示，该行将通过发售A股募资100亿。建立资本补充机制之后，兴业银行表示将向以银行业为主的金融控股集团迈进。

　　兴业银行此番上市，最大受益者当属坚守至今的现有股东们。兴业银行第一大股东福建省财政厅持股逾25％，其承诺：“自兴业银行

股票在上海证券交易所上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本厅已直接或间接持有的兴业银行股份，也不由兴业银行收购该部分股份。”福建省财政厅还承诺，不参股其它任何商业银行，亦不与其它任何商业银行建立战略关系，以避免与兴业银行产生同业竞争。

　　除福建省财厅在兴业银行此次IPO中获得“纸上富贵”外，兴业银行第二大股东——汇丰控股的恒生银行，亦是最大的受益者之一。2004年初，恒生银行以每股2.7元的价格购入兴业银行15.98％股权。倘若兴业银行上市后股价升至15元，恒生银行将获得6倍溢价收益。更何况，兴业银行三年来已为恒生银行贡献了数亿的利润。恒生银行高层多次表示，希望增持兴业银行。

　　中国人寿、宝钢和中粮集团等新进入的国企股东们更是喜享溢价之利。中国人寿去年以5.6元价格购入兴业银行7000万股，中粮和宝钢去年更以增持分别跻身兴业银行第四、第七大股东之列。

　　在

银监会规定的“商业银行资本充足率必须在2007年1月1日达标”的时限到来之际，兴业银行终于开启其资本市场之旅。

　　本报记者谢艳霞

　　

　　兴业银行将打造以银行业为主的金融控股集团。资料图片

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