双边产品应对股市调整

　　□晨报记者刘志飞

　　进入了2007年，股市继续走牛，各银行也纷纷推出与股市挂钩的理财产品。但部分理财产品只有挂钩的股票（股指）上涨才有收益，而股市是有涨有跌波浪运动，银行理财产品如何应对股市下跌带来的风险呢？记者发现，一些银行正在推出可双向操作的理财产品。

　　单边挂钩收益波动大

　　为了能让内地投资者分享境外投资市场的牛市机会，目前大多数银行的理财产品，都正向挂钩香港股指或股票，即只有挂钩的股票（股指）上涨了才有收益。但有分析显示，目前由金融、地产引领的这波牛市，已使指数达到了一个相对高度，调整随时可能发生。香港恒指近期在突破2万点之后，中资金融股出现了调整，沪市金融股在突破2800点后，也出现了调整。对此，这种单边挂钩的产品，收益便面临缩水。

　　双边挂钩锁定收益

　　为应对市场波动的风险，银行

理财产品也正在悄悄变脸。即在追逐高收益的同时，也能满足客户稳健投资的需求。

　　深发展银行近日就推出了挂钩在香港上市的工商银行等3只H股、预期最高年收益率为15%─19%的

理财产品。产品到期收益以预期最高收益减去联结

股票篮子中表现最好股票与表现最差股票的差值。这样一来，无论香港股市未来1年整体运行的方向如何、涨跌幅度如何，投资者均可能实现高收益。1月17日，浦发银行也将推出与工行、中行、国寿等8大金融股表现挂钩的人民币和美元1年期理财产品，该产品除了提供100%本金保证外，人民币产品的封顶收益为18%，美元产品封顶收益为23%。该产品特点也是并非股市上涨才能获利，而是看金融股板块的相对涨跌，只要齐涨共跌，投资者就可获得相对高的收益。

　　银行理财满足不同大众

　　浦发银行财富部经理邵肃表示，面对资本市场的火爆，客户高涨的投资需求，银行没有袖手旁观的道理，而且银行理财产品由于可以根据市场情况设计不同的结构，相对只能买涨不买跌的证券市场，具有更大的灵活性，比如保本设计、板块联动等概念都将出现在银行理财产品中，以期最大限度地满足客户的投资需求。

　　专业人士表示：“此种理财产品，正是基于对市场对股市后市的分歧，而且又带有保本设计，适应了一部分对后市谨慎乐观的投资者心态，说明银行在理财产品的推出方面，正在更适应目前客户的投资偏好和口味。”

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