新基金发行暂缓制约加速上涨

　　上周市场在前期新高处遇阻回落，上证指数周五下跌3.68%，这也是去年7月份以来的当日最大跌幅。统计的88只基金重仓股中，上涨的有61只，涨幅5%以上的有37只，钢铁、汽车、医药、港口机场、有色金属及航空等基金重仓板块整体表现突出；下跌的有21只，超过5%的有6只，主要以兰花科创、国阳新能为代表的煤炭板块和以工行、中国石化为首的部分权重指标股。

　　基金净值方面，在统计的218只

　　从重仓股表现来看，权重排名前四的工行、中行及中国石化的先扬后抑对指数造成了回拉影响，并制约了其他板块的做多热情。究其原因，首先是银行股的下跌与近期该板块的估值争议有关，随着年报即将陆续披露，市场对部分银行股业绩水平与估值的不相匹配表现出担忧，部分机构投资者在高位对其进行了阶段性减仓，但从多数基金2007年策略报告来看，以银行股为首的金融板块仍然是操作的重点，将会继续加大该板块的配置比重。

　　另外，近期新发基金规模的减少也制约了部分基金的做多热情。从公布的数据看，目前仅有长盛同质优势成长、中欧新趋势、宝盈策略增长以及国联安德盛优势这四只基金处于新发行期。从实际发行效果看，目前这部分基金的吸引力明显不及大基金公司的产品，新发基金基本将发行时间段用足，前期频繁出现的提早结束发行的闪电速度难以再现，而募集规模也均普遍下降。

　　这主要是由于管理层前期控制基金发行规模等政策的出台，并放缓了新发基金的审批速度。这些举措使部分已上报募集方案的基金发行受阻，打乱了其事先的操作计划，从而使市场的短期资金供应不能及时跟上。因此，从目前情况看，新发基金规模的下降暂时也在一定程度上减缓了市场原先的加速上升趋势。长江