帝亚吉欧大赚 每股不到2.5元获水井坊17%股权

　　本报记者 余德 上海报道

　　通过持有全兴集团43%股权，世界洋酒巨头帝亚吉欧高地控股有限公司(Diageo Highlands Holding B.V. 下称帝亚吉欧)曲线参股中国白酒名牌水井坊(600779.SH)约17%股权。随着该方案近日最终获批，外资在中国惟一没有涉足的最后一个产业——白酒行业终于被突破，中国白酒市场巨变在即。

　　战略参股成功并不是帝亚吉欧打开上好的威士忌“尊尼获加”庆祝的最重要原因，而是以约2.03亿元，折合每股不到2.5元的超低代价获取了水井坊约17%股权，后者在二级市场的价格已达13元多，帝亚吉欧获益将在10亿元以上。

　　多位分析人士说，“帝亚吉欧赚大了！”

　　不可思议的价格

　　目前，全兴集团已经在工商部门办理完相关手续。根据获批的《股权转让书》，帝亚吉欧将以2.03亿元受让成都盈盛投资持有的四川全兴集团43%的股权。股权转让后，四川全兴变更为中外合资商业企业，其中成都盈盛投资出资2.4亿元，持股比例从94%降为51%，帝亚吉欧支付对价受让股权，折合出资2.03亿元，占公司注册资本的43%，成为四川全兴集团的第二大股东。借此，帝亚吉欧间接持有水井坊近17%的股权。

　　按照水井坊总股本48854.57万股计算，帝亚吉欧间接持有水井坊约8305万股，这样的话，每股价格不到2.5元，而目前水井坊的二级市场价格一直在13元之上，按此计算，帝亚吉欧在收购中将直接获利近10亿元。

　　分析人士称，“这还不包括全兴集团旗下其它酒业、公司资产，如果把这些资产算进去，帝亚吉欧获利肯定在10亿元以上”。分析人士称，“这是一个不可思议的价格，不可思议的合作”。

　　一位不愿透露姓名的白酒行业高管则指出,此次参股合作，非市场的因素较多，帝亚吉欧成为了最大赢家。

　　针对此前盛传的“交易方式并不全是资金收购，将有一部分是由酿酒设备与酿酒工艺技术进行交易”，帝亚吉欧公共事务部总监陆海清则向本报证实，“此次收购将以现金方式进行，不会有其它参股方式”。

　　合作意图未变

　　此前全兴集团董事长杨肇基曾公开表示，帝亚吉欧除并购水井坊股权外，将借助水井坊在成都设立国际品牌酒精饮料的灌装厂，并提及，灌装厂的设立完全是基于适应帝亚吉欧在中国市场和亚太地区市场拓展洋酒业务的需要。

　　此言一出，外界猜测帝亚吉欧欲借与四川全兴集团设立的中外合资企业，实现旗下进口洋酒生产本土化。

　　苏格兰威士忌马谛氏执行副总杨坤日表示，虽然目前中国对洋酒的关税降至WTO要求最低的10%，但25%的消费税和17%的

　　但陆海清表示，双方合作的意图并未改变，帝亚吉欧旗下主要的威士忌品牌尊尼获加(Johnnie Walker)等目前只会作为一个纯威士忌品牌，因此也不存在可以在中国生产的可能性。他说，目前会在三个方面进行探讨：一是将水井坊品牌白酒引向世界；二是借全兴集团的本土采购优势，降低帝亚吉欧包装材料成本；三是向全兴学习中国人的消费习惯。

　　“作为苏格兰威士忌，一个必须遵守的基本原则是在苏格兰本地酿造。因此帝亚吉欧旗下的苏格兰威士忌不可能在中国内地灌装生产。目前进口酒中国灌装，主要以

　　但帝亚吉欧旗下除苏格兰威士忌外，还有利口酒Baileys、黑啤Guinness等烈酒，这与杨肇基所言的“成都设立国际品牌酒精饮料的灌装厂”则比较切合。目前，帝亚吉欧旗下的黑啤Guinness已在亚洲邻近的地区生产。

　　来源：经济观察报网