何佳：大蓝筹股回归也是国际化一部分

　　

香港中文大学工商管理学院何佳。(图片来源：新浪财经) 点击此处查看全部财经新闻图片

    新浪财经讯 2007年1月13日9：00-17：00，第11届(2007)中国资本市场论坛在中国人民大学逸夫会议中心举行。本次论坛的主题是：中国资本市场——从制度变革到战略转型，与会嘉宾将以“中国资本市场的战略转型”为主题，围绕“大型国企回归A股、中国蓝筹股如何建立、市场资金来源和2007年股市发展步骤”等问题展开广泛而深入的讨论。新浪财经提供独家网络支持。以下为香港中文大学工商管理学院何佳对话实录。

　　何佳：刚才曹老师都讲了，其实他们都讲得差不多了，早晨我也听了，我是觉得像人大的研究所讲的一样，我觉得这个是对的，现在确实发生了很多的变化。有很多的事情你可以批评，但是这个批评会最终证明是不对的，因为每年年初的时候美国有金融年会和经济年会。那么其中有一个是我们这一代搞IT里面最出名的，他说我们去了很多的发展中国家，每去一个地方搞都失败了，只有中国和印度没有去，这两个地方偏偏成了，所以他怀疑开始讲的理论肯定是错了。国际化应该是A股回归，从全世界来讲，到中国这就是国际化，因为全世界的企业都到中国来了，所以我们大的蓝筹股回归也是国际化的一个部分，也是正常的。走出去也是国际化，回来也是国际化，这都正常。大部分的研究都是讲，这个企业一开始在本国上市，然后再到境外上市，这方面的研究很多，但是我们这个是反过来的，我们是先出去再回来。现在我们实际上是做这方面的研究，但是结果我们不太清楚，在全世界的范围内，先是在境外上市再回来是怎么样的情况，不是很清楚。那么以前做的就是先在国内市场出去，可能国内的市场环境不是很好，出去可以提高企业的业务。有的企业是我的企业本身就在外面，我要做外贸兼、并收购等等。这么看来我们很多的企业还会出去，因为他符合这样的问题。我们现在很多的企业像银行，比如说工商银行、中国银行，本来基本的业务就在国内的话，那么回来是完全很自然的事情。但是可能过来会兼并收购，比如说建行变成了亚洲建行，慢慢地会扩张，所以我觉得回来是必然的，也是国际化的一部分，没有什么值得争议的。那么2006年确实很多大的企业回来了，2007年还是会有很多企业回来，回来的量可能很少，哪怕市值是5万，流通的市值估计就5%，那只有3000亿的资金在这里，国外的资金是很多的，在一级市场是8000亿，这是人寿的，到底有多少进二级市场也不知道。

　　所以这样的话，对于今年的

股票市场怎么走，看不大清楚，应该是正常地往上走，因为中国的经济发展故事在后面。肯定是这么想的，股票应该是往上走会有很大的波动，这也是新兴市场必然看到的东西，就是波动比较大。所以投资决策实际上很难做，我们自己也是这样的，其实供应资金不是很多，大概只有几千亿，国内上1万个亿，流通也不会很多。另外去年整个企业的业绩确实比以前好很多，这我没有估计到。随着国民经济的增长，肯定市场会更好。

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