朱武祥：5年之内看到中国自己培养的蓝筹股

　　

清华大学经济管理学院朱武祥教授 。(图片来源：新浪财经) 点击此处查看全部财经新闻图片

    新浪财经讯 2007年1月13日9：00-17：00，第11届(2007)中国资本市场论坛在中国人民大学逸夫会议中心举行。本次论坛的主题是：中国资本市场——从制度变革到战略转型，与会嘉宾将以“中国资本市场的战略转型”为主题，围绕“大型国企回归A股、中国蓝筹股如何建立、市场资金来源和2007年股市发展步骤”等问题展开广泛而深入的讨论。新浪财经提供独家网络支持。以下为清华大学经济管理学院朱武祥教授对话实录。

　　朱武祥：现在大家对大盘股这么欣赏是因为中国的

资本市场投资发生了变化，这对于中国资本市场下一步的变化具有重要的意义，对于亚洲地区国际上分为日本和日本以外的地区。我觉得随着之后5年中国的蓝筹股的环境更好，应该是中国和中国以外的亚洲，就是亚洲资本市场可以这样说。蓝筹股的出现，因为股指理念本身在发生变化。上个世纪初那个时候人们还是银行的概念，转化到了市盈率的股指之后PEG的指标也不是很高，股指理念的变化越来越贴近预期概念，预期概念越来越能通过模型来反映。那么简单地市盈率就不是在现代环境下提出的更好的指标。为什么我刚刚讲了机构投资蓝筹股？我觉得蓝筹股有几个意义，首先做事的方式不一样，它不会做小打小闹的做法，一次性的并购或者是扩张都会对它产生影响。第二方面蓝筹股的盈利更强一些，不管是短期的还是其他的都趋向于大盘。第三个机构本身作为组合也是需要购买蓝筹股的，在美国也有标准的蓝筹股里面有20%来自正常的需求，所以这个结构也是一个博弈的结果，机构买和不买我觉得大家应该找到新的股指理念。中国自己的蓝筹股已经涨到大学毕业的程度了，我希望中国多层资本可以推进，能够从一开始培养出像纳斯达克那样的，像英特尔和微软、戴尔、Google这样的。所以资本上另一个最大的功能不是长大了，把它平移过来重新体现事实。更大的功能是从幼儿园开始到小学毕业到初中毕业一直到真正培养出蓝筹股。我觉得中国资本市场的变化意味着蓝筹股越多，意味着资金越多，这么多的储蓄专一成投资需要通过蓝筹股进入资本市场。

证监会也在考虑积极贴近创业板，我们可以在5年之内看到中国自己培养的蓝筹股。

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