巴曙松：市场平稳发展需要多样化的基金投资者

    新浪财经讯 2007年1月13日9：00-17：00，第11届(2007)中国资本市场论坛在中国人民大学逸夫会议中心举行。本次论坛的主题是：中国资本市场——从制度变革到战略转型，与会嘉宾将以“中国资本市场的战略转型”为主题，围绕“大型国企回归A股、中国蓝筹股如何建立、市场资金来源和2007年股市发展步骤”等问题展开广泛而深入的讨论。新浪财经提供独家网络支持。以下为国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松教授对话实录。

　　巴曙松：A股之所以没有回归，跟我们的投资者特别是基金的发展是密不可分的。没有基金这样的投资者，很难有这样的沉淀。所以怎么样高度地肯定2006年基金所取得的成绩是不过分的。没有这些投资者，今年的大盘蓝筹的发行都变成了对市场的打击而不是机会。但是在我们展望新的一年的时候，我们要提出来现有的机构的投资者，已经发展起来了，但是过于单一。我觉得要有风格多样化和差异化的投资者，那么在06年的市场行情我们可以看到，尽管很多的蓝筹股已经高于一般的基金很大一截了，但是很多人在买它？因为基金不知道它下一步怎么走，这使得整个基金的发行整体风格的趋同和飘移的问题同样存在。风格趋同表现在大家都买这个

　　所以漂移被我们挖掘的原因也很多，第一中独有股市板块的流动。第二个就是我们基金的趋同。本来我们基金公司的业绩和待遇各方面都不错，是一个很好的执业，从基金的研究员到研究的经理。你做这些白马的股票风险小，我如果去挖掘一些深度的奇才，去对公司的基金进行深度的调查，研究员本身担着风险，研究员认可了之后还需要基金经理再研究，基金经理又担风险，所以还不如不担风险的。所以现在市场上有一个苗头，就是严重限制个人的基金风格，使得一些基金经理开始进入私募基金。我们还需要挖掘多样化风格的面向中小型的，面向高科技公司的，还要发展一些私募的带有比较强灵活性的，只要有一个多样化的基金投资者，这个市场才能够相对制衡，这个市场才能走得相对平稳一些。