宝胜股份　成长能力突出

　　宝胜股份（600973）是集科研、设计、制造、销售于一体的大型电线电缆生产企业，市场占有率排名第三。预计公司2006－2008年每股收益分别为0.62、0.95和1.32元。按行业平均20－25倍的市盈率估值，公司未来6个月目标价应在20元以上；考虑到2008、2009年公司仍将有较高的成长，因此未来12个月目标价应在30元左右；按绝对估值法，公司合理股价应在24.73元。

　　特种电缆优势突出。与同行业公司相比，公司的最大特色在于特种电缆比重较大。特种电缆的突出优势不仅扩展了公司业务的增长空间，也使公司的盈利能力保持在较高水平。近年来公司的主营利润率一直保持在20%左右，即使在铜价大幅上升的最近两年，公司的主营利润率也能保持在18%左右，与行业平均3%左右的毛利率相比，优势十分明显。

　　研发能力较强。面对行业的快速发展和市场竞争，公司通过新产品开发和技术改造，不断调整产品结构，提高产品档次。近年来公司每年均会推出十余个新的电缆品种和多项专利，在相关品种被市场仿制之前即可完成产品的升级换代。

　　市场开发和定价有优势。公司开拓和占有市场的能力很强，尤其是在重点行业和重大工程上。近年来，公司连续获得包括奥运场馆、机场、

　　关键数字:本周股价创出14.88元的历史新高，最新收盘价为13.46元；2006年12月12日以来累计上涨34.73％；目前有5家机构对该股作出评级，3家“买入”，2家“增持”，综合投资评级系数为1.40（买入-）。

　　△图表数据来源：Wind资讯

　　盈利预测综合值一览2003Ａ 2004Ａ 2005Ａ 2006Ｅ 2007Ｅ 2008Ｅ

　　主营业务收入（百万元）711．091，034．791，296．532，378．623，294．384，441．21

　　增长率（％） 45．02 45．52 25．29 83．46 38．534．81

　　净利润（百万元） 31．53 39．52 48．53 85．46 115．89168．27

　　增长率（％） 8．2825．34 22．876．135．61 45．2

　　每股收益 0．420．330．4 0．54780．74291．0787

　　市盈率32．05 40．79 33．65 24．57 18．12 12．48

　　ＰＥＧ3．871．611．480．320．510．28

　　图表制作：龙跃