大盘股被高估 牛渴了要喝水

　　□姜韧

　　本周H股率先调整，海外基金完成2006岁末橱窗行情后，国际投行出具沽空报告，导致金融股普跌。A+H联动，境内股市短期头部形成，股指将进入高位盘整阶段。

　　大盘股已有明显退潮迹象，如：上周工商银行、中国银行见顶后，为配合中国人寿上市，本周一、二，主力分别拉抬上港集团和中石化股价至涨停板，反而暴露出掩护其他大盘指标股退潮的意图。因为本周H股大跌，境内大盘金融股较H股溢价更高，估值难以支撑股价，但撤退需要有人断后，所以本周高位封涨停的大盘股和市梦率高开的中国人寿，便是掩护撤退的断后者。

　　航空股板块中S南航、中国国航、上海航空分别有涨停板股价走势，其中S南航由于股价受制5%涨幅之限，股价更是连挂涨停板。走热的借口是国际油价迭创新低和国资委注资航空股的预期。但短期航空板块将见顶，因为股价已超涨于利好的预期，下周谨防股价冲高回落。

　　钢铁、石化板块的走强是有购并价值支撑的，可惜发力过晚。马钢股份股价连报两个涨停板，其余钢铁股也表现良好。目前在大盘蓝筹股普遍价值高估的环境下，大盘股进一步挖掘价值唯有依靠购并题材。本周宝钢股份购并八钢集团，国家政策支持水泥行业购并，这意味着购并题材将成为2007年大盘股的投资主题。短期看这批大盘股会随股指同步调整，但在股指企稳后，有购并题材的大盘股将继续走出强势行情。

　　另外，医药板块本周也持续有热点呈现，涨停板个股中上海医药、双鹤药业、江中药业、天士力、马应龙、三精制药等都是医药股。医药股股价走势都不显山露水，但回头一看，股价累计涨幅都很惊人，显示出医药股应该蕴藏着行业利好，这样的利好又往往与购并题材挂钩。类似题材还有汽车板块，长安汽车的近期涨停走势也暗示着购并要素。这些板块个股下周股价虽然也会随大盘冲高回落，但因为购并题材未兑尽，调整后股价还会走牛。

　　中国人寿上市首日股价较发行价高收106%，且在H股股价连续下跌、A+H溢价扩大的背景下，股价高位走平，这暗示着下周中国人寿股价至少会有一次冲高动作。但国寿A股的高溢价对A股市场并非好事，所以对于下周中国人寿的拉高动作，投资者还是应该谨慎。

　　本周大盘见顶受制于H股暴跌，下周H股可能先于A股企稳，因此下周初大盘股的惯性下跌并不可怕，股指会先抑后扬，而本周处于跌幅榜前列的大盘股下周也会有借反弹报收涨停板的机会。而二、三线补涨和年报有业绩分红题材支撑的个股仍会是涨停板的热门候选。

　　短期股指调整是挤干大盘股估值水分的过程，投资者不必过分担忧，下周补涨机会仍很多。

　　沪深股市一周涨跌停板排行榜

　　代码 股票名称涨停板 涨停日期 一周周五

　　次数 涨跌收盘价

　　幅度

　　600837都市股份5 一、二、三、四、五60.96% 11.3

　　000863S*ST商务5 一、二、三、四、五27.58% 3.33

　　600385ST金泰 5 一、二、三、四、五27.51% 2.92

　　000572海马股份4 一、二、三、四60.72% 9.29

　　600338ST珠峰 4 二、三、四、五24.40% 5.25

　　000925S*ST海纳4 一、二、三、四23.22% 5.73

　　600234S*ST天龙4 二、三、四、五21.63% 2.98

　　000560ST昆百大4 一、二、三、四20.12% 7.58

　　000693S*ST聚友4 一、二、三、四15.98% 2.83

　　000632*ST三木 4 一、二、三、四15.95% 2.98

　　200168雷伊B 3 一、二、四51.30% 3.48

　　900916凤凰B股 3 一、四、五44.04% 0.605

　　200054建摩B 3 一、四、五41.70% 2.99

　　200986粤华包B 3 一、四、五34.84% 3.87

　　600784鲁银投资3 一、三、五34.12% 5.62

　　000596ST古井A 3 一、四、五23.12% 9.05

　　000656*ST东源 3 三、四、五21.78% 5.31

　　200992ST中鲁B 3 一、四、五19.65% 2.07

　　600773S*ST金珠3 三、四、五15.51% 4.02

　　600053ST江纸 3 一、二、三15.34% 7.97

　　000748*ST信息 3 一、二、三14.63% 7.44

　　000789*ST江泥 3 一、三、四13.78% 3.88

　　（五跌停）

　　000409ST泰格 3 一、二、三8.43% 2.7

　　（五跌停）

　　600156华升股份2 四、五39.59% 4.16

　　200152山航B 2 四、五34.74% 2.87

　　900935阳晨B股 2 四、五33.22% 0.842

　　000600建设能源2 二、四32.76% 7.01

　　000061农产品 2 一、二32.25% 16.4

　　900953凯马B股 2 四、五31.30% 0.411

　　900904永生B股 2 四、五29.33% 0.723

　　600668尖峰集团2 三、四27.89% 2.98

　　600499科达机电2 一、三20.60% 7.2

　　600287江苏舜天2 二、三18.63% 3.31

　　600808马钢股份2 二、三18.18% 6.11

　　600116三峡水利2 二、三17.69% 4.39

　　600829三精制药2 一、二17.18% 15

　　000539粤电力A 2 一、三16.55% 7.18

　　600863内蒙华电2 一、三15.92% 3.64

　　600798宁波海运2 一、三15.06% 4.43

　　代码 股票名称跌停板 跌停日期 一周周五

　　次数 涨跌收盘价

　　幅度

　　600552方兴科技1 五14.37% 3.66

　　600609*ST金杯 1 五12.24% 2.75

　　000005ST星源 1 五10.75% 2.78

　　000100TCL集团 1 五10.20% 2.7

　　000509S*ST华塑1 五7.10% 2.11

　　000710ST天仪 1 五6.48% 3.12

　　600715*ST松辽 1 五6.42% 2.32

　　000739普洛康裕1 五6.42% 9.78

　　000820*ST金城 1 五6.31% 2.86

　　000090深天健 1 五4.49% 14.17

　　600259S*ST聚酯1 五4.39% 2.14

　　600753ST冰熊 1 五1.93% 3.68

　　000732S*ST三农1 五-2.50% 1.56

　　600123兰花科创1 五-5.40% 21.01

　　600844SST大盈 1 五-6.15% 7.17

　　600656S*ST源药1 五-6.57% 2.84

　　制表：东吴

证券上海陆家浜路营业部

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