人民币升值和基础投资是两大投资主线
http://www.sina.com.cn 2007年01月13日 00:30 北京晨报
根据最新的进出口趋势预测，2007年的贸易顺差将达到3000亿美元之巨，即人民币2.4万亿元左右。可见，仅贸易顺差一项的增量就占了货币增长的近一半。为了维持稳定的货币环境，信贷的增长必须降到个位数，而这又将对整个银行体系造成巨大的冲击，在此背景下，央行的货币政策将倾向于不断回收流动性。由此，博时基金认为，人民币升值是当前中国经济最重要的趋势，人民币资产的价值将不断提升，因此资产类股票将成为未来市场的重要投资方向。
同时，基础设施投资将是实现未来国家政策的重要环节。目前政府政策的重点是要构建和谐社会，这必然对公共基础设施的水平提出了更高的要求。因此必然将大幅度地提高生活性资本、生产性资本、公共设施资本三方面的资本存量。而目前中国在这三方面的资本存量都处于国际较低水平，因此今后必然要进行大量的基础设施投资和建设。
由于未来大量的基础设施投资需求，2007年国内的固定资产投资增速不会低于25％，对周期性产品的需求仍然会比较旺盛，电力、钢铁等周期性行业将表现出较快的业绩增长。目前，电力、钢铁、水泥、电解铝等行业的估值水平很低，但在固定资产投资保持高增长的环境下，它们的业绩增长将超出市场先前的预期，在估值水平提升和盈利增长的乘数效应下，股价将具备很强的上升动力。在近期分红后份额净值将大幅降至1元附近的博时价值增长贰号基金，将坚持人民币升值和基础投资两大主线进行投资。
博时基金
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