牛博士看市：思考 用大脑还是用肺泡

　　经过多年的观察我早已经知道，股票市场形形色色的参与者，其实鲜有真正用“头脑”思考、决策的。就算是来自其他行业内的成功人士，抑或是精明的商人，看起来好端端的一个人，没有谁有他心智健全，但一跨进市场，就找不着北了。

　　在贪欲和恐惧的驱策下，智商、情商迅速跌到不可思议的程度，大脑也迅速萎缩，如此轻易地，“耳朵”就取代大脑成了决策的工具（过脑的过程都直接省略了），小道消息成了他们进出市场的惟一理由。我想，就算在菜市场买菜，也没有这么夸张吧。

　　更让人啧啧称奇的是，近来的“行市”又有了新变化，似乎单用“耳朵”思考已经不够用了，最流行的趋势是，不少人已经改由“肺泡”思考（犹如当年网络风潮时市梦率取代市盈率）。

　　新年股市流行“吹”

　　尤其是去年年底冲破2245点历史高点以来，任何言辞激昂憧憬大牛的话都能引起剧烈的生理反应，致使“肺泡”强劲扩张，谁的肺泡大谁就成为赢得大众拥戴的市场大师。看来，2007年的股市，“肺泡”大有取代“耳朵”成为最新的决策工具的势头。如此荒诞的情景，在股市这个圈子中，大家早已经不以为怪了。我，作为一个一直还坚持用自己的头脑思考少数派中的一员，又能够多说些什么呢？

　　尽管我丝毫不怀疑成熟股市曾发生过的“黄金十年”正在A股市场上演，但我对市场中太多的单单具有煽动性的牛市宣言同样有着本能的反感。不仅仅是因为这样的话太离谱，太过脱离常识和市场运行的规律。

　　首先，每个人都有表达自己观点的权利。何况，这完全不同于学术圈的争执，市场本身就是一个巨大无比的“投票机”，每时每刻、每个人都在“下注”，我不相信，长期来看，用头脑“下注”的人会是输家。至于旁人要想拥有用“肺泡”思考的自由，我也完全没有吭声的权利！

　　该来的迟早都会来

　　昨天的市场看起来遇到了一点小麻烦，用不着多想，一向关注本栏的朋友一定都在期待着我会对今日市场的走向发表什么新的看法。不过，这一次可能要让大家失望了。我要说的是，对于短期大盘的观点我已经连篇累牍地重复了多次，今天仍旧没有修正的内容。

　　至于今天是不是还会跌，会不会是“黑色星期五”？我想，这样的问题今年我再也不会回答了。因为真正懂市场的人都知道，这样的问题实在不够帅，老是停留在这样的层次，即使被尊为大师，也会为我的同仁不齿，还是多谈谈其他更核心的问题吧。

　　比如，市场总体机遇与风险的配比，机遇和风险在市场各板块之间如何分布，如此等等。我想，今年我的专栏还这样继续开下去的话，它已不再是被大家强加给我的什么大盘风向标了。如果我以前在这个问题上还算蒙对的次数多的话，那么现在我主动摘帽，不再“ST”－－改“PT”了。

　　大盘股遭遇审美疲劳

　　这几天写得很杂，在开始正题之前，还是将年初以来对市场方方面面的观点梳理一遍。

　　首先。关于大盘，我的观点是：因部分银行股和大盘指标股的持续爆炒，所积聚的回调风险已经有释放的苗头，加上管理层益发明显的降温意愿，大盘指标股的行情很快将告一段落，被大盘指标股操控的大盘股指面临一次像样的回落，至于是跌300点还是500点，是急跌还是反复震荡回落，已经不是本栏关注的重点。

　　其次，这是一场结构性的调整，并不代表本轮牛市行情的终结，甚至有别于以往历史上任何一次中级调整。要不，上周末我们也不会用“暴跌市道下的赚钱攻略”这样看似滑稽的标题了。

　　这是一次新旧两股做多势力转化的过程，大盘指标股（尤以金融、地产龙头为甚）的虚火暂时降下来，部分主力资金将借市场调整实施乾坤大挪移的新年战略，当然，更大的长线主力还是会选择继续留守在大盘股上，为下一次大盘股的崛起积聚能量，一段时间以来在大盘指标股上一路逼空的情景将消停一段时间。

　　成长的故事才刚开始

　　而与此同时，已经在去年的非主流板块上驻扎的资金反而会加快谋划今年行情的步伐，它们还将吸引从大盘指标股上退出的部分资金以及新增资金的加盟，在避开大盘超过百点巨跌之后，以自主创新为内核、高成长预期为招牌的科技股等市场新贵也将利用这次调整真正起步，昨天市场盘面中板块个股之间的此起彼落再一次昭示着这一新的市场变局。如果它们后市随大盘股一起大跌，可视为极佳的增仓机会。

　　狂风飞舞中，我更加笃信，我们在周初讲述的“成长的故事”将迎着这即将到来或者已经到来的暴风雨，一路前行。（牛雄）